打包站庫存快速消耗，廢紙降價究竟便宜了誰？

如果將3月以來廢紙形勢形容為一場拉鋸戰(zhàn)，那么造紙廠無疑是勝利者，作為占據(jù)制高點的一方，造紙廠通過降價刺激，快速補入廢紙存貨，從一開始的零庫存積攢到7-10天的廢紙；而打包站在降價壓力下，選擇快進快出，庫存一清而空。

然而，如果攻守之勢逆轉(zhuǎn)后，誰又將贏取新的勝利？我們不妨把焦點聚焦到這件事情當(dāng)中。

3月7日，固廢中心公布2020年第4批限制進口類申請明細，共計核定廢紙進口總量510噸，再破外廢審批最低紀(jì)錄。而根據(jù)最新調(diào)研顯示，當(dāng)前打包站庫存基本清空，紙廠廢紙庫存上升到7~10天。

不管愿不愿意，在極端的廢紙供應(yīng)形勢下，攻守之勢開始逆轉(zhuǎn)了。

01、廢紙價格近期的波動分析

疫情來臨以來，一方面由于上游廢紙回收和運輸不暢，導(dǎo)致原料供應(yīng)不足，影響了生產(chǎn)；另一方面隨著形勢的不斷好轉(zhuǎn)，包裝廠陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，出現(xiàn)了一個原紙供不應(yīng)求的局面。二者疊加作用下，迎來了原紙、廢紙價格雙雙上漲的局面。

可以說，復(fù)工后原紙和廢紙漲價，都由疫情帶來的影響所致。然而，漲也疫情，降也疫情。

由于打包站在年前積攢的廢紙，受疫情影響在節(jié)日期間沒能正常出貨，在爆倉壓力下，正好趕上近期廢紙價格高漲。在“賣出去就賺到了”的心態(tài)下，大家都一起集中出貨，廢紙降價在所難免。

此外，從2月17日起，全國收費公路免收車輛通行費，對于打包站來說是個大利好。對于利潤微薄的打包站來說了，節(jié)省的運費相當(dāng)可觀，所以都想趕在高速免費政策結(jié)束前把貨出掉。

當(dāng)集中出貨遇到降價刺激，廢紙的形勢急轉(zhuǎn)之下，本身只是部分區(qū)域的拋售被無限放大，變成了全國性的恐慌。

但這并不能認為是廢紙供不應(yīng)求的形勢出現(xiàn)了扭轉(zhuǎn)。

02、廢紙近期的供需情況分析

受廢紙價格下跌刺激，眾多打包站選擇快進快出，經(jīng)過上周的集中出貨后，廢紙的庫存基本為0。

然而，這一批拋售的廢紙中，年前的廢紙庫存占了很大的比例，近期收的紙只占小部分。真正疫情階段產(chǎn)生的廢紙能否回收上來，還有待檢驗。從另一方面來看，過去的一個多月以來，受疫情影響，由于消費整體處于下降，廢紙的產(chǎn)出量出現(xiàn)了明顯的下滑。換句話說可能沒那么多的廢紙可以回收。

根據(jù)前端來源不同，國廢回收大致可分為三種渠道，居民社區(qū)、商業(yè)回收和工廠渠道。截至2月底，包裝廠、印廠、終端企業(yè)陸續(xù)復(fù)工，大型商場超市逐步開放，屬于商業(yè)和工廠渠道部分的廢紙回收量明顯增多。目前紙廠可獲取的國廢數(shù)量也主要來自于這部分渠道。

屬于居民社區(qū)渠道的廢紙回收恢復(fù)緩慢，主要原因有兩個：1.各地小區(qū)解封情況不是很好，社區(qū)廢紙很難運出來；2.處于對生活垃圾污染傳播的擔(dān)憂，短期內(nèi)社區(qū)廢紙很難快速釋放。目前社區(qū)的廢紙運出只恢復(fù)到了平時的20%。

對于整個行業(yè)來說，3-4月份才是考驗廢紙回收能力的關(guān)鍵階段，也是廢紙回收的最佳時期。而從當(dāng)前打包站的恢復(fù)情況來看，廢紙的整體供應(yīng)恢復(fù)，不是那么理想。

03、攻守逆轉(zhuǎn)，但打包站并不能掌握主動權(quán)

在購入廢紙的立場上，所有的造紙廠都是一個陣營。然而，在個體利益上，造紙廠群體卻有明顯的小團體劃分。以原紙為例，2月以來最開始漲價的和最早降價的，都是同一批造紙廠。

相比玖龍等巨頭，他們的原紙存量肯定更少，只有在最短時間內(nèi)用最高的價格獲取最大的收益，才能讓其用更少的原紙庫存爭取和大廠站在一條起跑線上。而慢節(jié)奏的漲價就是溫水煮青蛙，他們活不到回收資金盤活工廠的那個時候，徒勞讓大廠得益、而自己被優(yōu)化。

而且，即使在工廠生產(chǎn)逐漸恢復(fù)，原紙供應(yīng)形勢得到極大緩解后，他們?nèi)匀蝗�身而退，在第一時間宣布降價，快速逃離高價陷阱。來時如狂風(fēng)掠林，去時剩滿地瀟瀟，他們干脆利落的斬獲了漲價潮中的最大收益。

這種狼群式打法，無疑讓他們在這場漲價潮中獲得了最大的收益。不僅通過快速的價格切換，將庫存原紙變現(xiàn)收取了大量的現(xiàn)金，更是在這波廢紙降價潮中，購入了大量的廢紙庫存。

然而，作為新的進攻方，打包站卻仍然如防守時一般反應(yīng)遲鈍，行動緩慢。

由于近幾年紙價上漲，廢紙價格一度比米貴，大量的廢紙打包站順勢而起，導(dǎo)致打包站處于嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩狀態(tài)。

但另一方面，打包站投資少，入行門檻極低，這也導(dǎo)致大部分個體打包站的應(yīng)對風(fēng)險能力弱。此外，紙價下跌，對打包站的直接影響遠比對二級廠、三級廠的影響大。這也是造紙廠通過下調(diào)廢紙價格手段“哄騙”個體打包站出貨屢試不爽的重要原因。

因此，雖然很不愿意將打包站形容為“烏合之眾”，但打包站話語權(quán)的極度微弱也是事實。這種情況，即使是在國家外廢管理中心“510噸”的重錘、全年廢紙可能面臨大的缺口的外場加碼下，仍然很難扭轉(zhuǎn)。

所以，上游造紙廠依然把控著定價的權(quán)利，他們可以忍受廢紙價格緩慢上漲，以此吸引客戶。2020年的廢紙市場依然會是穩(wěn)中有升，主導(dǎo)權(quán)依然在造紙廠的手中，短時間內(nèi)甚至長時間內(nèi)很難有變化。