紙漿期貨11月27日上市，紙漿價格平穩(wěn)機制來臨：中國證監(jiān)會已批準上海期貨交易所上市交易漂白硫酸鹽針葉木漿期貨，漂針漿期貨自2018年11月12日(周一)至2018年11月23日(周五)在交易測試環(huán)境開展紙漿期貨仿真交易，2018年11月27日起上市交易，交易單位10噸/手。2017年我國木漿消耗3152萬噸，其中漂針漿表觀消費量為815萬噸，占比23.9%。紙漿期貨的交割品種是漂白硫酸鹽針葉木漿。國內(nèi)市場所需的大量漂針漿高度依賴進口，2017年漂針漿進口813萬噸，進口依存度接近100%。漂針漿市場產(chǎn)業(yè)鏈長，參與主體眾多，貿(mào)易商占比大，對價格波動敏感，且漂針漿進口來源國分散，前三大進口國加拿大、美國、智利分別占比31%、20%、17%。我國木漿主要依賴進口的使用結(jié)構(gòu)下，國內(nèi)紙漿期貨有望對價格形成穩(wěn)定機制，加強國內(nèi)采購商對于紙漿價格的話語權(quán)。
紙漿期貨提供價格穩(wěn)定器，國內(nèi)企業(yè)對于紙漿價格話語權(quán)加大：紙漿期貨為造紙企業(yè)提供風險對沖工具，同時對于遠期的人民幣計價的紙漿價格有指示作用，短期看因為交易廠商相對較小，價格形成機制尚待完善，但是長期看紙漿期貨上市后，國內(nèi)紙漿采購企業(yè)能夠?qū)垵{市場擁有更大話語權(quán)，交易信息透明化，價格形成機制更為明晰。在現(xiàn)實經(jīng)營中，造紙企業(yè)可以利用紙漿期貨管理原材料風險，對因原材料價格波動給企業(yè)利潤端帶來的波動進行平滑。
公司重要公告及行業(yè)動態(tài)：美克家居：美克國際家居用品股份有限公司為控股股東美克集團4，000萬
人民幣貸款提供擔保，擔保期限：自合同簽訂之日起一年內(nèi)有效，累計為其提供擔保金額為65，600萬人民幣。喜臨門：為順利實施“泰國家具制造基地建設(shè)項目”，喜臨門家具股份有限公司擬以部分募集資金及部分自有或自籌資金向Sleemon(HongKong)增資2，050萬美，Sleemon(HongKong)向Saffron增資2，050萬美。上海期貨交易所官網(wǎng)于11月2日發(fā)布了關(guān)于發(fā)布《上海期貨交易所漂白硫酸鹽針葉木漿期貨合約》及相關(guān)規(guī)則的公告。發(fā)布的內(nèi)容顯示，交易品種漂白硫酸鹽針葉木漿的交易單位為10噸/手，最小變動價位為2/噸，漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價±3%。
行業(yè)及上游重要原料數(shù)據(jù)：
(1)本周原材料木漿價格內(nèi)盤、外盤均有小幅下跌；廢紙價格基本持平；雙膠紙與白卡紙價格有所下跌，其他紙類與上周持平；木漿：國內(nèi)紙漿庫存青島港9月630千噸，較8月上漲40千噸；保定港9月73.16千噸，較8月上漲9.92千噸；
(2)家具行業(yè)：原材料價格基本持平；
(3)印刷包裝業(yè)：原材料價格基本持平。
風險提示：宏觀經(jīng)濟下行導致需求不振，造紙及家居行業(yè)格局重大改變。
責任編輯：鄭
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