濟豐包裝：潛心發(fā)展數(shù)十載 港股上市啟新篇

一家2017年收入已達16.6億的包裝集團，自1994年成立以來在瓦楞紙包裝行業(yè)里低調(diào)發(fā)展二十幾年，2018年12月21日港交所上市一鳴驚人！這家包裝集團就是國際濟豐包裝集團，旗下已有11家工廠，且工廠版圖還在擴張中。近日，記者有幸采訪到國際濟豐包裝集團（以下簡稱“濟豐”）董事會主席兼執(zhí)行董事鄭顯俊先生，試圖通過一次面對面的訪談，深入了解一下這家低調(diào)的企業(yè)！

瓦楞紙包裝業(yè)界關(guān)心的幾大敏感問題，此次訪談均有涉獵，例如后續(xù)濟豐擴張戰(zhàn)略方向定位，玖龍、山鷹投資濟豐的用意，如何應對原材料價格波動，市場份額提升空間，包裝公司碳中和意義，上市后是否會選擇多化發(fā)展，全球瓦楞紙包裝市場未來的發(fā)展趨勢等。讓我們一起來認識一下這位在瓦楞紙包裝行業(yè)默默耕耘了20多年的“智者”和他所領(lǐng)導的濟豐包裝。

關(guān)鍵詞：募資擴張

問：濟豐包裝于2018年12月21日成功在港交所上市，通過公開市場募得資金凈額約2.9億港，將主要用于哪些用途？

答：我們這次在香港募集的資金會專款專用，用于企業(yè)發(fā)展，具體有三個用途：

第一個用途是擴大瓦楞紙箱廠版圖。我們將于2019年-2020年在華東和華南地區(qū)各建一家新工廠。這兩個工廠建設(shè)已經(jīng)在陸續(xù)推進中，初步選址于浙江的海鹽和廣東的中山，最終定案會由董事會投票決議。

第二個用途是現(xiàn)有工廠生產(chǎn)設(shè)備效率產(chǎn)能的提升。我們現(xiàn)在有11個工廠，有些建廠已超過10年時間，這些工廠的設(shè)備要更新、效率要提升；

第三個用途是營運資金的補充。過去幾年紙價上漲，紙箱的價格也隨之增長，造成營運資金的需求提高，募集的資金中的一小部分將作為這塊的補充。

關(guān)鍵詞：投建二級廠為主

問：濟豐包裝后期新工廠建設(shè)規(guī)劃定位是建二級廠還是三級廠？設(shè)備升級改造方面具體投資方向是什么？

答：目前我們既有的11家工廠都是二級廠，未來投資新建也會以二級廠為主，暫時沒有三級廠的投資計劃。

從產(chǎn)品類型上來說，我們專注于水印瓦楞紙箱生產(chǎn)，并沒有涉及膠印，這個發(fā)展方向短期內(nèi)也不會改變的；從區(qū)域上來說，我們的工廠還是以多點布局形式設(shè)置，目前11家工廠主要分布在環(huán)渤海地區(qū)的大連、沈陽、青島、天津，長三角地區(qū)的太倉、常熟、蘇州、桐鄉(xiāng)、吳江、南京和珠三角地區(qū)的惠州，整個布局以沿海經(jīng)濟成熟發(fā)達地區(qū)為主，同時盡量和穩(wěn)定的集團型客戶配套，例如在美國納斯達克上市的知名電商客戶、美國知名口香糖品牌客戶、瑞典知名家具品牌客戶，都和我們保持了多年的良好合作關(guān)系，而未來2——3年內(nèi)，新工廠還是會盡量布局在這些我們熟悉的市場區(qū)域。

在設(shè)備升級改造方面，我們的瓦線幅寬也從過去的2.2米逐步升級到2.5米，這個過程我們是比較謹慎的，暫時不會考慮幅寬2.8米的設(shè)備，因為我們的核心業(yè)務還是以生產(chǎn)和銷售定制化的紙箱包裝為主，不會向純紙板的生產(chǎn)銷售偏移。同時，其他設(shè)備也會向更加自動化的方向進行升級，比如增加全自動物流軌道、聯(lián)動線、機械手等。

關(guān)鍵詞：自建工廠為主

問：濟豐包裝短期內(nèi)還是堅持自建工廠為主嗎？

答：是的，短期我們還是會以自建為主，這也是我們一直在做的。目前的11家工廠都是采用自建模式成立的，從選址、設(shè)備規(guī)劃、人才培養(yǎng)，到體系建立、管理信息系統(tǒng)等等，都是按照集團標準統(tǒng)一配置，大幅提高管理效率、有效降低運營成本，從而使工廠的盈利能力得到提升。

從建廠模式上，我們會采取長期租賃的方式輕資產(chǎn)化建新廠。從2010年開始，我們就開始嘗試這樣的模式：與政府簽定長期租賃協(xié)議，租金一次性敲定，我們承諾在達到環(huán)保、消防、生產(chǎn)安全、員工福利等要求的基礎(chǔ)上，向當?shù)卣�府做出稅收、就業(yè)等保證，而協(xié)議到期后同等條件下濟豐享有優(yōu)先租賃權(quán)。這種經(jīng)營方式既利于當?shù)卣�府盤活閑置資源，又能保證了其很好地完成承擔社會責任的任務，同時我們企業(yè)一方也能輕資產(chǎn)化運作，從而實現(xiàn)雙贏。

當然，如果未來有合適的外延并購機會，我們也不會排斥，但我們不會單純?yōu)榱瞬①彾�并購。我們相信，機會是有的。當前包裝行業(yè)處在一個整合階段，供給側(cè)改革必將淘汰掉一部分企業(yè)，而留下來的都會是相對規(guī)范、有一定盈利能力、能抵抗市場風險的企業(yè)，這個時候再去并購，風險會低很多。

關(guān)鍵詞：玖龍、山鷹、強強合作

問：資料顯示，港股玖龍紙業(yè)旗下Brilliant Goal及A股公司山鷹紙業(yè)旗下環(huán)宇，分別認購貴司5,970萬的股份。為什么這兩家行業(yè)龍頭會選擇投資貴司？您認為他們的投資會給公司發(fā)展帶來什么深遠的影響？

答：首先，在國內(nèi)原紙巨頭給紙箱廠主動投資的案例并不多，玖龍和山鷹投資濟豐主要也是雙方合作多年，彼此信任。合作期間，濟豐一直有著良好的付款記錄、積累了卓越的信譽。同時隨著我們新工廠的建立和生意的不斷擴大，合作量也在持續(xù)攀升，這使得這兩家龍頭企業(yè)感受到了濟豐的發(fā)展?jié)摿�，同時也對雙方聯(lián)手發(fā)展寄予了厚望。

談到影響，我們現(xiàn)有的太倉工廠就在玖龍紙業(yè)太倉基地附近，我們規(guī)劃新建的華東海鹽工廠選址在山鷹海鹽基地旁邊。在后續(xù)發(fā)展上，我們也會在原材料采購量上加大與玖龍、山鷹的合作，我們相信這無論是對我們?nèi)�方，還是對客戶，都將是有百利而無一弊的。

關(guān)鍵詞：高附加值產(chǎn)品

問：濟豐包裝披露的財務數(shù)據(jù)顯示公司營收、凈利潤一直在持續(xù)上升，但毛利方面近期略有下滑，公司后期會采取什么措施改進？

答：在這里必須說明一下，關(guān)于毛利下降，實際上我們老廠的營運毛利一直處于穩(wěn)定水平，而數(shù)據(jù)的下降主要是因為新廠的投建。我們每年都有新工廠投產(chǎn)，基本新廠投產(chǎn)后6-8個月的時間達到盈虧平衡，歷經(jīng)3-4年便可收回投資成本。新工廠在最初運營的幾個月時間里肯定是虧錢的，勢必會拉低集團整體的毛利，這也很正常，我們不能只看這一個數(shù)據(jù)。

當然，我們還是要進一步穩(wěn)定提升我們的毛利水平，這一方面，濟豐會持續(xù)專注于研發(fā)附加價值高的瓦楞紙箱產(chǎn)品，開拓對供應商有資質(zhì)要求的長期合作客戶，在現(xiàn)有的基礎(chǔ)上進一步擴大市場份額，賺自己能賺的錢，而不是靠低價搶占訂單和市場。

濟豐以生產(chǎn)瓦楞紙箱為主，紙板只是少量，而紙箱的毛利比紙板要相對較高且穩(wěn)定。集團有成立R&D Center（研發(fā)中心），設(shè)有國際安全運輸協(xié)會認證的運輸包裝實驗室，R&D以創(chuàng)意產(chǎn)品和高成長性產(chǎn)品研發(fā)為主。目前濟豐已獲得15項國家專利，現(xiàn)有研發(fā)部成員4名及產(chǎn)品設(shè)計團隊23名，其中3名獲得ISTA包裝實驗室專業(yè)認證，可向客戶提供包裝結(jié)構(gòu)設(shè)計、產(chǎn)品檢測、運輸模擬、成本分析及替代解決方案評估等服務。同時研發(fā)中心通過每年舉辦的“濟豐杯”運輸包裝設(shè)計大賽，與全國幾十所大學包裝印刷學院取得了產(chǎn)學研合作，不僅引進新設(shè)計，還吸引優(yōu)秀大學生來企業(yè)實習。此外我們有部分客戶對包裝創(chuàng)意設(shè)計產(chǎn)品，例如紙棧板、展示架等有一定的需求，這種高附加值的產(chǎn)品我們也一直在不斷投入研發(fā)。

在此基礎(chǔ)上，我們的客戶相對也比較穩(wěn)定，集團接近2000家的客戶里很多都是長期合作的老客戶，前10大客戶里有多達6家的客戶穩(wěn)定合作超過5年。這種長期穩(wěn)定的客戶不完全以價格為導向，一些技術(shù)指標、社會責任等因素也是他們考核的重點要素，這就無形中形成了服務中高端客戶的門檻。價格為導向的紙箱客戶通常采取招標的方式選擇供應商，通常是價格最低者勝出。但由于如今紙價波動頻繁，一旦出現(xiàn)較大變化，可能這類客戶的供貨穩(wěn)定性就會受到較大威脅。

關(guān)鍵詞：良幣驅(qū)逐劣幣、優(yōu)質(zhì)客戶、電商

問：宏觀角度看中國乃至全球經(jīng)濟近期較為低迷，股市及資本市場遭遇寒冬，瓦楞紙包裝行業(yè)受此影響整體需求也有一定的下滑跡象，面對這種局面，濟豐包裝有何對策？

答：在過去的3-4個月內(nèi)，坦白來講紙箱廠都很艱難，因為旺季不旺，需求不振，但我們的生意不減反增，原因有三點：

第一，包裝行業(yè)與GDP有一定的關(guān)聯(lián)性，目前中國GDP保持超過6%的增長速度。有公開資料顯示，近年來電商包裝需求量每年都是超20%的速度增長，很多包裝企業(yè)都看到了這個機會，我們也同很多知名電商建立了長期合作。未來電商還有很大的上漲空間，且電商對包裝的采購方式短期內(nèi)不會改變，我們就是要抓住這種具有高增長潛能的行業(yè)去拓展業(yè)務。

第二，十幾年前整個瓦楞紙包裝市場是劣幣驅(qū)逐良幣，但最近幾年政府提出供給側(cè)改革，就是鼓勵提高供給的質(zhì)量和效率，從先前的提出，到逐步落實，只有規(guī)范的企業(yè)才能生存下來。

第三，我們不靠低價搶單，我們絕大多數(shù)業(yè)務都是采取議價方式簽訂，我們有能力拿下新訂單并確保能做好，而且還要盈利。我們的這種市場定位再配合上國家供給側(cè)改革的政策，會積累大批優(yōu)質(zhì)客戶，給我們的進一步發(fā)展提供了契機。

問：有數(shù)據(jù)顯示2018年中國大陸雙十一電商紙箱需求大不如前，濟豐包裝后期該如何應對？

答：我們集團負責集團銷售、市場的總監(jiān)陳鵬先生正好也具體負責集團電商業(yè)務事宜，可以請他直接談一談這個問題。

如果從平方米的角度看，現(xiàn)在電商紙箱需求量有下滑跡象，但從紙箱需求個數(shù)上看，量還是在持續(xù)增長的，只是箱子越做越小而已。我們在開發(fā)電商客戶時當然希望多個點上去為他們服務，但是可能他們紙箱總需求面積上在減量，但總需求數(shù)量上卻在增長。弗若斯特沙利文所做的中國瓦楞行業(yè)報告中指出，2018年-2022年電商包裝的營收增長每年還將保持在20%以上，在2018年以前電商的增長水平是每年超過40%，盡管預測未來4年里增長速度放緩，但仍有20%的增速。雖然增速減緩，但由于基數(shù)大，增加量也是非常巨大的。所以后期這仍將是我們一個重點業(yè)務方向。

關(guān)鍵詞：以人為本、企業(yè)文化

問：目前，濟豐包裝在中國的瓦楞紙包裝產(chǎn)品制造商中排名第七，未來計劃市場占有率提升至多少？

答：其實這個第七的名次是弗若斯特沙利文公司通過市場調(diào)查得的結(jié)論，我們也是看到調(diào)查報告才知道這個排名，之前我們并不關(guān)注具體排第幾名，因為我們并不是為了成為某個名次而去運營或者投建新廠，我們把事情做好了，盈利了，企業(yè)自然就會不斷壯大。而在這個過程中，最重要的就是人。人安排好，工作心定，創(chuàng)造的價值就不可估量。濟豐現(xiàn)在有近1700名員工，這背后就是1700個家庭，我們致力于給員工提供一個長期的、良好的、可以安身立命的發(fā)展舞臺，這是我們一直秉持的管理理念。為此我們做了很多努力。

比如每年年尾，各工廠都會安排年終晚宴，集團核心管理團隊包括我在內(nèi)，也會與員工一起迎接新年的到來。晚宴上，我們還會頒發(fā)5年以上老員工的服務獎，我們現(xiàn)在1700名員工中已有超600名員工在濟豐工作滿5年，近200名員工工作滿10年，20年工齡的也有幾十位，我自己在濟豐工作已滿31年了。雖然我們是傳統(tǒng)制造業(yè)，但是我們還是在花心思培養(yǎng)人，這不僅是需要投入資金，更重要的是要花心思。

比如我們從2012年開始與美國Widener大學合作，每年送2個團隊去那邊進行領(lǐng)導力課程的培訓，為期3周，到現(xiàn)在已經(jīng)有10%的同事享受到了去美國深造的機會，超過150人；我們從2009年開始，每年選派兩批員工去日本考察同行業(yè)企業(yè)，已累計安排超400名員工赴日參觀，現(xiàn)在已經(jīng)覆蓋到班組長及生產(chǎn)部門的機長級別。坦白講，持之以恒地這樣培養(yǎng)員工是不容易做到的。這種深造機會也使得我們的員工擁有了國際視野，不再僅僅局限在國內(nèi)的瓦楞包裝業(yè)，我個人認為濟豐的這一做法在業(yè)界是走在前沿的。雖然每年這項投入只有200-300萬，但收到的效果超乎想象，員工自身素質(zhì)在不斷提升，向心力也得到加強。

關(guān)鍵詞：專注包裝

問：公開資料顯示濟豐包裝公司的大股東這邊還投資有殯葬業(yè)、金融服務、信息技術(shù)、汽車代理等業(yè)務，上市后是否會引導濟豐借助資本市場多產(chǎn)業(yè)、多化發(fā)展？

答：濟豐包裝作為獨立的主體上市，和大股東投資的其他領(lǐng)域是相互獨立的，我們專注在中國瓦楞包裝領(lǐng)域的發(fā)展，暫時不會把業(yè)務重心轉(zhuǎn)移到其他產(chǎn)業(yè)上去。

關(guān)鍵詞：綠色包裝、碳中和

問：濟豐包裝一直倡導和實踐“綠色經(jīng)濟”理念，尤其是2009年就自愿加入了碳中和計劃，請您簡單介紹一下貴司的碳中和情況，也和大家分享一下，濟豐為什么這么做。

答：說到碳中和，濟豐是國內(nèi)第一家，據(jù)我所知也是目前唯一一家堅持做碳中和的包裝企業(yè)。我們從2009年開始，聘請第三方評估機構(gòu)對工廠的碳排放、碳足跡進行核查，按照國際談能源交易價格，通過天津、上海的環(huán)境能源交易所購買對應的排放額度，這部分額度將用于一些無碳排放的公益項目。例如2016年度我們的碳中和交易是與中國水利電力物資集團有限公司的全資子公司大唐碳資產(chǎn)有限公司進行，交易額度用于西部地區(qū)的水利發(fā)電項目。截至2016年12月31日，我們總共進行碳中和交易額度244525噸，目前2017、2018年度的碳足跡排查已經(jīng)在進行中。

至于為什么這么做，我們認為這是一種社會責任。作為企業(yè)來說，我們有義務回饋社會、回饋自然，所以我們愿意每一年自愿拿出這部分資金、花精力做這件有意義的事。

當然了，碳中和由于完全是自愿行為，政府是沒有任何補貼或者政策援助的。但堅持做下來卻給我們的經(jīng)營活動和生意都帶來了益處。經(jīng)營上，碳中和作為一項完整的計劃，已經(jīng)滲透到工廠的所有管理環(huán)節(jié)，這對于我們的精細化管理大有益處；從生意上，碳中和與很多客戶的環(huán)保理契合，尤其是一些大型的跨國集團客戶，所以他們愿意采購我們生產(chǎn)的包裝產(chǎn)品，并認為相比于其他供應商，我們的紙箱更能稱得上是綠色包裝。

問：在濟豐包裝推行的產(chǎn)品中到底什么樣的包裝屬于“綠色包裝”？貴司將繼續(xù)以什么樣的形式，向行業(yè)倡導并推廣綠色理念？

答：綠色包裝與碳中和是緊密相連的。所謂的綠色包裝無非兩個方面：一個方面就是選擇的包裝材料不會造成污染，不會破壞環(huán)境，而且最好是在環(huán)境中整個循環(huán)時間最短。目前紙品的循環(huán)是最短的，優(yōu)于木頭和塑料；另一方面就是不浪費，這些年大家都在提倡循環(huán)包裝，比如因為每年的快遞包裹量達400億件，每年的大促銷過后會產(chǎn)生很多廢紙箱，大家會覺得這個對環(huán)境造成一定的負擔。

我們也是在推動綠色包裝的發(fā)展，因為我們有接觸到客戶，在給客戶出方案的時候，會選擇對環(huán)境友好的，不造成過度浪費的方案給到他們，例如用紙?zhí)嫠�、用紙�(zhí)婺�，包括能用三層紙板的不用五層紙板等。我們也有自己的技術(shù)，比如我們有四層的雙瓦楞芯，可以替代五層紙板，會降低整個包材的使用量。另外一個方面就是我們自己從內(nèi)部出發(fā)，例如污水循環(huán)利用，我們自己也在自愿減排，能用視頻會議的盡量不出差。

濟豐包裝也是社會的一份子，我們自愿自覺的去做碳中和、碳減排，我們不希望二氧化碳的排放量隨著我們的產(chǎn)能提升而無限制的增加，我們努力通過一些方法將碳排放的量降下來，我們是有具體執(zhí)行方案的。我覺得整個供應鏈和需求端加起來才是真正的綠色包裝！

關(guān)鍵詞：市場調(diào)節(jié)

問：2016年10月以來紙箱生產(chǎn)上游原材料價格波動劇烈，這個現(xiàn)象您怎么看？

答：在剛剛過去的2018年，原料市場價格波動幅度基本在7%-8%上下，已經(jīng)沒有再出現(xiàn)早前價格波動超過30%的罕見情況。因為國產(chǎn)紙價格如果無休止的上揚，必將帶動進口紙大量進入中國大陸市場，例如印尼、中國臺灣、日本、韓國的進口紙就會憑借地理優(yōu)勢率先攻入，歐美原紙大量進入也只是時間問題。2018年6月以后無論是股市還是紙市，價格都開始走下行通道，除了受到中美貿(mào)易摩擦影響外，也是中國供給側(cè)改革顯現(xiàn)出的影響，隨之伴隨的就是紙箱需求的萎縮。據(jù)我所知，投資銀行在分析上市公司業(yè)績的時候，不僅會關(guān)注其營收和盈利能力等數(shù)據(jù)，也同時會重點分析該企業(yè)的產(chǎn)能利用率等數(shù)據(jù)，甚至會去分析產(chǎn)能利用率低的具體原因，到底是需求疲軟、設(shè)備問題還是其他方面的原因。

總得來說，我認為原紙價格的大幅波動已經(jīng)過去了，未來一段時間內(nèi)會相對趨于穩(wěn)定，而這個過程是包裝行業(yè)市場整合的必經(jīng)階段。通過市場的調(diào)整，淘汰掉部分抗風險能力弱、財務不健康、管理不規(guī)范的企業(yè)。我們相信，經(jīng)此留下的企業(yè)，都將會以嶄新的面貌，投入到新的發(fā)展大潮中去。

關(guān)鍵詞：平行整合、上下游整合

問：您這邊對全球瓦楞紙包裝市場未來的發(fā)展趨勢如何看？

答：您提問的全球是個大范疇了。我們分開看中國和其他國家地區(qū)的比較。

從市場規(guī)模上來看，弗若斯特沙利文的行業(yè)報告顯示，2017年中國的瓦楞紙包裝產(chǎn)量已經(jīng)居世界首位。但從行業(yè)集中度來看，我們和歐美市場及亞洲的日本市場依然有巨大的差距。例如前面提到，濟豐作為國內(nèi)市場的第七名，我們2017年16.6億的產(chǎn)值僅占全國市場份額的0.65%，排名第一的企業(yè)也僅占2%左右。而美國市場幾大巨頭的市場份額總和已占據(jù)70%以上，日本幾大巨頭市場份額總和占比也高達60%上下。在那樣高度整合的市場架構(gòu)里，規(guī)模效應凸顯，這些行業(yè)的巨頭除了自身包裝市場體量大外，還兼有上游市場，這種上下游一體化聯(lián)動發(fā)展的特色是比較明顯的。

就中國市場而言，我個人認為上下游整合是大勢所趨，但還有很長的路，平行整合將會是未來幾年內(nèi)的主流，業(yè)界將經(jīng)歷的是良幣驅(qū)逐劣幣的過程，必將帶動中國的瓦楞紙包裝市場更健康的發(fā)展，因為這符合中國大眾的新時代的需求。

在這種趨勢下，我們愿意把瓦楞紙包裝市場這個“派”做大，與業(yè)內(nèi)優(yōu)秀的企業(yè)一起攜手成長！

責任編輯：葛鴻燕