紙業(yè)風(fēng)云莫測(cè) 玖龍紙業(yè)宣布將全面降價(jià)

進(jìn)入2019年以來(lái)，玖龍、山鷹、理文三大紙業(yè)巨頭一直都在堅(jiān)持漲價(jià)。不料風(fēng)云突變，作為世界包裝紙行業(yè)的龍頭老大，產(chǎn)能占據(jù)中國(guó)包裝紙產(chǎn)能四分之一強(qiáng)的紙業(yè)巨頭的玖龍紙業(yè)卻突然宣布將要全面降價(jià)，整體降價(jià)100-200/噸。這是否意味著新一輪的市場(chǎng)調(diào)整將要拉開(kāi)帷幕呢？

近期，玖龍紙業(yè)爆出消息，將對(duì)紙價(jià)進(jìn)行100-200/噸的降價(jià)調(diào)整，這一調(diào)整舉措在3月12日開(kāi)始執(zhí)行。具體調(diào)整情況如下：玖龍牌牛卡和海龍牌�？▋�(yōu)惠150/噸，地龍牌�？ê驮偕�牛卡優(yōu)惠100/噸，芯紙50/70克優(yōu)惠00/噸，其他芯紙優(yōu)惠100/噸，涂布�？▋�(yōu)惠2002/噸，其他�？▋r(jià)格不變。

回想前不久玖龍紙業(yè)在香港召開(kāi)2019年中期業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)時(shí)，張茵表示因上半年受中美貿(mào)易和環(huán)保政策影響，紙業(yè)需求和價(jià)格承壓，除總銷售額增加外，毛利潤(rùn)、毛利率均下降，凈利更是大降48%，所以根據(jù)成品紙及原料的走勢(shì)，由現(xiàn)在起成品紙應(yīng)有200的漲幅。漲價(jià)200的消息剛放出十多天卻又突然宣布降價(jià)200。這一調(diào)整的選擇也是令人頗為意外的。

但是聯(lián)系當(dāng)下的國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)情況，對(duì)于玖龍的這一舉措雖屬意料之外但也在情理之中。

今年開(kāi)年以后下游需求不容樂(lè)觀，加上貿(mào)易戰(zhàn)導(dǎo)致一季度出口訂單大量透支，很多廠家都是無(wú)單可做，各大造紙廠面臨很大庫(kù)存壓力，甚至出現(xiàn)爆倉(cāng)。2018年因?yàn)閲?guó)內(nèi)外市場(chǎng)大環(huán)境影響下，許多造紙廠一直處于停機(jī)狀態(tài)，希望通過(guò)停機(jī)來(lái)保利潤(rùn)維護(hù)企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)，雖然一直不停的停機(jī)，但是事實(shí)情況卻是停機(jī)減少的產(chǎn)能幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)還趕不上需求萎縮的幅度，長(zhǎng)期的停機(jī)給他們的損失將會(huì)更大，將會(huì)造成更大的資金損失，或?qū)��?dǎo)致資金鏈的短缺以至于影響公司的整體運(yùn)轉(zhuǎn)。這種狀況下使得各大造紙企業(yè)進(jìn)退維谷，因此像玖龍紙業(yè)就被迫率先做出經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略調(diào)整，試圖通過(guò)戰(zhàn)略調(diào)整扭轉(zhuǎn)乾坤，改變企業(yè)運(yùn)營(yíng)困局！

其實(shí)玖龍并非沒(méi)有降價(jià)空間的，近段時(shí)間，進(jìn)口的美國(guó)瓦楞箱板紙廢料離岸價(jià)不到400塊錢(qián)，進(jìn)口日廢也跟著暴跌，擁有大量外廢批文的玖龍等巨頭利潤(rùn)空間非常可觀。此處，當(dāng)前進(jìn)口紙價(jià)遠(yuǎn)低于國(guó)內(nèi)價(jià)格。這段時(shí)間包括玖龍、理文在內(nèi)的多家紙廠，都從海外調(diào)紙到廣東來(lái)賣(mài)，迫使玖龍以降低應(yīng)對(duì)進(jìn)口原紙競(jìng)爭(zhēng)。

綜合分析玖龍紙業(yè)突然的降價(jià)行為可以看出，他們此次的降價(jià)調(diào)整的確也是必然之舉，市場(chǎng)內(nèi)外相逼，迫使他們不得不進(jìn)行調(diào)整。而且，此次調(diào)整似乎暴露出玖龍?jiān)谑袌?chǎng)經(jīng)營(yíng)策略的戰(zhàn)略調(diào)整，簡(jiǎn)單地說(shuō)就是有一分賺一分，力保資金回籠，甚至實(shí)施零庫(kù)存的戰(zhàn)略，做出來(lái)就賣(mài)，賣(mài)不出去就降價(jià)，不管什么價(jià)一定要出掉。

但是照現(xiàn)在這種行情來(lái)看，即使紙廠進(jìn)行降價(jià)，也不太可能引發(fā)下游的大量吃進(jìn)。后續(xù)紙價(jià)走勢(shì)將會(huì)如何？仍然不是很明朗！

我們可以回顧2018年紙價(jià)情況：

2018年上半年箱板紙均價(jià)呈現(xiàn)先漲后跌走勢(shì)，高點(diǎn)出現(xiàn)在5月第2周為5660每噸，低點(diǎn)出現(xiàn)在1月第2周為4750每噸，箱板紙均價(jià)累計(jì)上漲850每噸，1月份箱板紙價(jià)格下滑100-400每噸，然隨著時(shí)起春節(jié)期間陸續(xù)進(jìn)行停機(jī)檢修，供應(yīng)下滑，加之下游節(jié)前備貨刺激低價(jià)顯露上漲跡象，節(jié)后歸來(lái)直至3月上旬在原料廢舊黃板紙價(jià)格上行供需格外偏緊帶動(dòng)下，市場(chǎng)漲價(jià)聲音此起彼伏，價(jià)格共計(jì)上調(diào)400-500每噸，但在3月中下旬至4月底市場(chǎng)交投有所降溫，5月初海關(guān)總署加強(qiáng)美廢監(jiān)管加速紙箱板紙價(jià)格上漲，中上旬的全國(guó)均價(jià)上漲850每噸，漲幅達(dá)到19.68%，但因畢竟處于下游需求淡季，紙價(jià)下行壓增加。于6月份開(kāi)始，瓦楞紙市場(chǎng)受原料價(jià)格波動(dòng)頻繁和出口訂單萎縮等因素的影響紙價(jià)進(jìn)入震蕩下行通道。

2018年下半年瓦楞箱板紙市場(chǎng)整體呈下行走勢(shì)，11-12月迎來(lái)需求旺季，紙價(jià)小幅上漲50-150每噸，下半年全國(guó)箱板紙均價(jià)高點(diǎn)，出現(xiàn)在6月第1周為5640每噸，低點(diǎn)出現(xiàn)在11月，第2周為4393每噸。下半年紙價(jià)跌多漲少的主要原因是下半年需求的減弱，我國(guó)出口訂單減少等多方因素影響。

后續(xù)紙價(jià)還將會(huì)出現(xiàn)巨大波動(dòng)。

參照2018年紙價(jià)市場(chǎng)情況可知，2019年紙價(jià)也將會(huì)持續(xù)動(dòng)蕩的局勢(shì)難以改變。國(guó)內(nèi)需求疲軟以及出口訂單減少的局面終究沒(méi)有得到根本性的轉(zhuǎn)變。

在經(jīng)濟(jì)全球化的趨勢(shì)下，價(jià)格變動(dòng)還將受到國(guó)家貨幣政策、以及國(guó)際匯率等多方面影響。就目前形勢(shì)而言，仍然是穩(wěn)健偏寬松的貨幣政策，物價(jià)上調(diào)壓力較大。再加上RMB匯率并不穩(wěn)定，普遍認(rèn)為估值過(guò)高，這也給市場(chǎng)帶來(lái)上漲預(yù)期。

整體寬松的貨幣政策可能會(huì)刺激物價(jià)上調(diào)，紙價(jià)也將因此水漲船高。RMB對(duì)美匯率一旦回調(diào)，也將會(huì)直接導(dǎo)致紙價(jià)上漲。

總而言之，后續(xù)紙價(jià)不穩(wěn)定因素遠(yuǎn)超供需范疇變動(dòng)，年內(nèi)仍不排除紙價(jià)大幅波動(dòng)甚至大漲的可能。

責(zé)任編輯：葛鴻燕

校對(duì)：葛鴻燕