順豐遭遇年度凈利潤下滑卻還在大手筆花錢？

順豐不斷加大對新業(yè)務(wù)的布局，未來或?qū)⑿纬蓭鬃愣α⒕置�，拉動其綜合實(shí)力。但中國快遞市場強(qiáng)手環(huán)伺，資本過剩，競爭過渡，國際市場上巨頭更強(qiáng)，規(guī)模更大，順豐想要平衡資本市場訴求和穩(wěn)定長期發(fā)展，并對標(biāo)國際物流巨頭的這條路并不好走。

3月15日，順豐發(fā)布了2018年度財報。財報顯示，2018年度順豐控股實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入909.43億，增幅達(dá)27.60%。就其凈利潤而言，順豐控股歸屬于上市公司的凈利潤為45.56億，同比下降4.57%，扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤達(dá)34.84億，同比下降5.92%。

值得注意的是，根據(jù)以往順豐披露的年度財報顯示，這是順豐控股自2016年借殼上市以來首次遭遇年度凈利潤下滑。

凈利潤下降，新業(yè)務(wù)將成順豐第二春

順豐在2018年財務(wù)快報中表示，2018年公司凈利潤下降的主要原因，除成本上漲外還有對新業(yè)務(wù)的投入，新業(yè)務(wù)主要是指對多化的物流服務(wù)的擴(kuò)展。

雖然凈利潤下降，但查詢順豐2018年財報顯示，新業(yè)務(wù)（包含快運(yùn)、冷運(yùn)、同城配、國際業(yè)務(wù)等在內(nèi)的新業(yè)務(wù)）收入達(dá)171.88億，較上年同比增長75.93%，占整體營業(yè)收入的比重由去年的13.71%上升至18.90%，新業(yè)務(wù)的迅速增長對公司的整體營收增長貢獻(xiàn)顯著。

且由上圖可知，新業(yè)務(wù)雖不能與占比58.68%的時效業(yè)務(wù)和占比22.43%的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)相提并論，但快運(yùn)、冷運(yùn)、同城配、國際等新業(yè)務(wù)的營收占比均有提升。不難看出，順豐再穩(wěn)固自身傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的同時，不斷的拓展新業(yè)務(wù)的邊疆。

但在順豐拓展新業(yè)務(wù)的同時，也不乏讓人產(chǎn)生一些困惑。根據(jù)觀察，一個企業(yè)在進(jìn)行業(yè)務(wù)拓展時，主要有兩點(diǎn)原因：一、企業(yè)自身發(fā)展?fàn)顩r不好，需要尋找新的支撐點(diǎn)來支撐公司的發(fā)展，提升公司在同行中的競爭力和綜合能力；二、企業(yè)公司發(fā)展?fàn)顩r良好，需要開拓新業(yè)務(wù)來擴(kuò)大企業(yè)市場規(guī)模和占有領(lǐng)域，提升和完善公司綜合實(shí)力。而如果根據(jù)以上觀察，很顯然，順豐是屬于前者。分析如下：

1、快遞市場競爭越發(fā)激烈，順豐需尋找新的增長點(diǎn)。

根據(jù)物流市場現(xiàn)狀來看，隨著國內(nèi)電商業(yè)務(wù)的持續(xù)上漲，快遞業(yè)務(wù)量、快遞業(yè)務(wù)收入也在持續(xù)增長。據(jù)國家郵政局官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2017年，全國快遞服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)收入累計完成4957.1億，同比增長24.7%；2018年，全國快遞服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)收入累計完成6038.4億，同比增長21.8%。

由此可知，快遞市場業(yè)務(wù)量雖在逐年增長，但增速有所放緩。伴隨著快遞市場的更加細(xì)分化，各大快遞公司在快遞市場的份額也在發(fā)生著系列變化。

從市場份額方面來看，根據(jù)各大快遞公司披露的2017年財報數(shù)據(jù)顯示得知，明顯能夠看出順豐占比為7.9%小于百世的8.6%、申通的10.0%、韻達(dá)的11.4%、圓通的13.1%、中通的15.4%，順豐市場份額在這幾家上市快遞企業(yè)當(dāng)中占比最小。而且這幾家快遞公司業(yè)務(wù)量的最大來源是電商快遞，雖然順豐也涉足了電商領(lǐng)域，但仍然面臨著快遞市場激烈的競爭和挑戰(zhàn)，也只能選擇從其他方面突圍。

2、利用新業(yè)務(wù)，增加自身行業(yè)壁壘，打造綜合型物流公司。

順豐是以快遞業(yè)務(wù)起家，其主要的營收來源也是源于快遞業(yè)務(wù)。當(dāng)快遞業(yè)務(wù)增速放緩時，通過新業(yè)務(wù)來極速彌補(bǔ)主營業(yè)務(wù)所帶來的業(yè)績下滑，不失為多一種選擇。而且新業(yè)務(wù)的增長速度還是很可觀的。

雖然目前順豐投入在新業(yè)務(wù)方面的資金還未回本，但想要形成一定的營收規(guī)模還需一段時間。所以順豐無論是面臨快遞市場方面的壓力轉(zhuǎn)型，還是想要通過新業(yè)務(wù)的整合來增強(qiáng)自身綜合物流的底盤能力，并通過科技手段將各項基礎(chǔ)業(yè)務(wù)能力串聯(lián)起來形成完整的供應(yīng)鏈解決方案，都是在為順豐做一個多化鏈條的綜合型物流公司轉(zhuǎn)型而努力，增加行業(yè)壁壘。畢竟現(xiàn)在順豐處于阿里和京東兩面夾擊的狀態(tài)。

多方布局之下，順豐的野心

順豐在新業(yè)務(wù)方面的營收增長的背后，必定有一盤大棋。

快運(yùn)：順豐入局快運(yùn)市場，是因為快運(yùn)市場仍有突破點(diǎn)，還未出現(xiàn)較大的巨頭。據(jù)中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2017年我國零擔(dān)快運(yùn)市場規(guī)模約1.25萬億，是快遞市場規(guī)模的2倍，但零擔(dān)行業(yè)仍處于初級發(fā)展階段，市場集中度低。

2018年3月，順豐速運(yùn)斥資17億收購新邦71%股份，以“順心”為全新品牌開始運(yùn)營新邦原有業(yè)務(wù)。順心捷達(dá)主要是通過加盟制為主的建設(shè)和商業(yè)化運(yùn)營，根據(jù)其網(wǎng)絡(luò)和貨量規(guī)劃，計劃到2020年起網(wǎng)數(shù)量超過10000家網(wǎng)點(diǎn)，并從市級覆蓋逐漸擴(kuò)延至鄉(xiāng)鎮(zhèn)覆蓋；2018年8月，中國鐵路總公司所屬中鐵快運(yùn)股份有限公司和順豐成立的合資公司中鐵順豐在深圳揭牌成立。合資公司中，中鐵快運(yùn)占股55%，順豐占股45%。

順豐斥資入局快運(yùn)市場，看重的不僅僅是快運(yùn)市場未來的發(fā)展規(guī)模，也在為自身發(fā)展拓展多化業(yè)務(wù)。

冷運(yùn)：生鮮電商的異軍突起，滿足了消費(fèi)者多化的需求，并伴隨著新零售的發(fā)展，為人們的生活帶來全場景式的消費(fèi)體驗。冷鏈?zhǔn)袌鲆仓饾u擴(kuò)大規(guī)模，據(jù)中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布的報告，預(yù)計到2020年市場規(guī)模有望達(dá)到4700億，年復(fù)合增速將超過20%。但同時，我國冷鏈物流仍面臨著技術(shù)受限、成本較高、標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)滯后等問題。

順豐看重冷鏈?zhǔn)袌龅拇蠛们熬昂蜋C(jī)遇，于是，2018年8月與美國夏暉公司正式宣布在中國成立了合資公司新夏暉。并借助其國外的冷鏈技術(shù)和豐富的運(yùn)營經(jīng)驗來提升國內(nèi)的冷鏈?zhǔn)袌鏊疁?zhǔn)。

同城配：近兩年同城配送發(fā)展規(guī)模擴(kuò)大，據(jù)國家郵政局官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2018年全國快遞服務(wù)企業(yè)同城業(yè)務(wù)量累計完成114.1億件，同比增長23.1%，同城業(yè)務(wù)收入占全部快遞收入的15%。其中，據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《城市配送行業(yè)市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》數(shù)據(jù)顯示，2017年即時配送行業(yè)年收入突破800億，2018年即時配送市場回歸仍以超過30%的增長率速度快速增長，預(yù)計2019年累計完成即時配送訂單量159.2億件，增速未28.4%。

外因變化促使順豐看重市場需求并重新設(shè)計產(chǎn)品，2018年7月，推出“同城急送”業(yè)務(wù)。

國際業(yè)務(wù)方面：順豐一直想要擴(kuò)展自身業(yè)務(wù)布局來對標(biāo)國際物流巨頭聯(lián)邦快遞、聯(lián)合包裹、敦豪等，與國外企業(yè)合作也是走出國際市場的一步。

2017年5月，順豐便與美國物流巨頭UPS合作在香港成立合資公司，分別出資500萬美，各占50%股份，助力雙方共同開發(fā)和提供國際物流產(chǎn)品，聚焦跨境電商貿(mào)易，拓展全球市場；2018年10月，順豐又以55億收購了敦豪香港、敦豪北京兩家公司100%的股權(quán)，DPDHL集團(tuán)把其中國內(nèi)地、香港地區(qū)及澳門地區(qū)的供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移至順豐，當(dāng)然此交易不涉及DPDDHL集團(tuán)在中國諸如國際快遞、貨運(yùn)及電子商務(wù)物流解決方案等其他業(yè)務(wù)。

對于順豐而言，本次的收購不僅是助于順豐能夠加速拓展跨國企業(yè)客戶，還能夠提升其綜合物流服務(wù)能力。

由此可以看出，順豐布局的新業(yè)務(wù)領(lǐng)域雖有各大企業(yè)爭相布局，但卻還未出現(xiàn)巨頭。

而且順豐2018年很忙，忙著收購，找合作伙伴，做產(chǎn)業(yè)鏈，大力研發(fā)，提升單位效能。2018年至今已經(jīng)投資了多家公司，通過上圖得知，不止快運(yùn)、冷鏈、同城、國際物流等領(lǐng)域有順豐投資的身影，還在大數(shù)據(jù)、交付平臺、人工智能等物流技術(shù)及倉儲、電商、無人貨架、供應(yīng)鏈金融等多方面涉足。由此可見，順豐打造成綜合物流服務(wù)商的野心勃勃。

總結(jié)：

對于物流行業(yè)這樣資本密集型的企業(yè)來說，想要鞏固護(hù)城河形成競爭壁壘，那就需要不斷地資本投入和培育新的增長點(diǎn)。順豐不斷加大對新業(yè)務(wù)的布局，未來，或許會形成幾足鼎立的局面，拉動順豐綜合實(shí)力。但是，中國快遞市場強(qiáng)手環(huán)伺，資本過剩，競爭過渡，國際市場上巨頭更強(qiáng)，規(guī)模更大，順豐想要平衡資本市場訴求和穩(wěn)定長期發(fā)展，并對標(biāo)國際物流巨頭的這條路，顯然并不是很好走。

國內(nèi)市場，京東、阿里兩大企業(yè)在物流領(lǐng)域的發(fā)展，對順豐來說簡直是冰火兩重天。京東物流六大產(chǎn)品中的個人快遞更是直接對標(biāo)順豐，時效上不亞于順豐，價格還比其低；2019年3月，阿里46.6億戰(zhàn)略投資申通，自此聚齊了百世、圓通、中通四家快遞企業(yè)，而他們占據(jù)著國內(nèi)快遞市場的半壁江山。國內(nèi)七大上市快遞企業(yè)中四員大將被阿里招入麾下來完成其物流體系及上下游鏈條的搭建。

國外市場，聯(lián)邦快遞作為全球最具規(guī)模的快遞公司，它為220多個國家和地區(qū)提供快捷便利的快遞服務(wù)；DHL業(yè)務(wù)幾乎遍布全球，其提供的運(yùn)輸、物流服務(wù)是全球最大的遞送網(wǎng)絡(luò)之一；UPS每年的年遞運(yùn)量達(dá)到了39億件包裹及文件，服務(wù)的區(qū)域涵蓋世界范圍內(nèi)200多個國家和地區(qū)。

所以無論是國內(nèi)還是國外，對順豐來說都是帶有極大的挑戰(zhàn)性。而投資于未來的順豐或許看準(zhǔn)的更多是其大力發(fā)展新業(yè)務(wù)背后高附加值產(chǎn)品供應(yīng)鏈所蘊(yùn)含的巨大機(jī)會。

畢竟在3月11日，順豐敦豪供應(yīng)鏈中國發(fā)布會上，就順豐敦豪品牌的亮相王衛(wèi)表示，這是標(biāo)志順豐正式從快遞市場進(jìn)入萬億級供應(yīng)鏈?zhǔn)袌龅睦锍瘫畷r刻。

責(zé)任編輯：葛鴻燕

校對：葛鴻燕