二季度生活用紙紙價下滑 三季度能否回暖？

二季度生活用紙市場回顧

二季度生活用紙持續(xù)下行，全國生活用紙均價6677/噸，環(huán)比下降7.14個百分點，同比下跌12.80個百分點。整個二季度分開來看：

4月受月初上游進(jìn)口木漿下行影響，生活用紙企業(yè)報盤小幅跟降；紙企多觀望月中旬武漢生活用紙展會，希望達(dá)成利好共識，個別紙企交投受挫，降價吸單；下旬山東地區(qū)個別大型紙企逆勢提漲，幅度100/噸，然實單落實未達(dá)預(yù)期，甚至部分紙企報盤陰跌。廣地甘蔗漿紙企因庫存高位，個別停機(jī)檢修。

5月生活用紙市場仍以下行為主。市場需求更加低迷，河北木漿市場領(lǐng)先調(diào)價，山東、河南地區(qū)跟跌。竹漿、甘蔗漿大軸價格一路跟跌。上游進(jìn)口木漿外盤持續(xù)下調(diào)，加之處于造紙行業(yè)淡季，成本支撐有限。各地庫存量不斷攀升，個別規(guī)模紙企庫存高達(dá)25天。四川甘蔗漿生活用紙紙企，個別停機(jī)；川內(nèi)個別中小紙企因成本壓力進(jìn)行階段性檢修；河北地區(qū)個別紙企因長青集團(tuán)檢修停機(jī)五天。中國財政部13日發(fā)表的聲明，從6月1日起加征關(guān)稅的美國產(chǎn)品：上游木漿維持之前的5%關(guān)稅不變，生活用紙加征關(guān)稅25%。但因目前中國生活用紙供大于求局面突出，且進(jìn)口總量整體較小，即使自美進(jìn)口成品紙占比達(dá)到二成，總體而言，對中國生活用紙市場不會出現(xiàn)較大負(fù)面影響。

6月生活用紙市場持續(xù)下行。漂針漿期貨下調(diào)以及進(jìn)口木漿現(xiàn)貨市場下調(diào)，木漿生活用紙市場下調(diào)紙價。河北地區(qū)因市場需求疲軟，紙企多降價吸單，同時竹漿紙企、甘蔗漿紙企受木漿紙價沖擊，紛紛跟跌。月末進(jìn)口木漿原料窄幅震蕩，紙企報價積極性不高，貿(mào)易商因近期紙價不穩(wěn)，多按需少量拿貨，紙價暫時弱穩(wěn)。個別甘蔗漿、竹漿因成本壓力，階段性停機(jī)。

2019年二季度生活用紙價格對比一覽表

二季度進(jìn)口木漿市場回顧

據(jù)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2019年二季度進(jìn)口木漿現(xiàn)貨均價較一季度下跌7%-13%，較去年同期下跌8%-27%。影響二季度價格走勢的原因主要有以下幾個方面：第一，進(jìn)口木漿外盤的持續(xù)下跌，現(xiàn)貨價格承壓，導(dǎo)致貿(mào)易環(huán)節(jié)利潤受挫，業(yè)者預(yù)期后市仍存下行壓力；第二，下游造紙行業(yè)正值行業(yè)需求淡季，出貨一般，原料消耗速度遲緩，紙廠原料采買積極性不足；第三，主要地區(qū)紙漿庫存下降速度遲緩；第四業(yè)者預(yù)期偏悲觀，短期難有明顯利好提振市場信心。

預(yù)測三季度處于造紙行業(yè)淡旺季轉(zhuǎn)折月，漿市消耗速度或有提升，漿價或呈震蕩整理走勢。三季度供需情況都在不斷自我調(diào)節(jié)，尤其是國外紙漿供應(yīng)方面，疊加紙漿期貨作用，漿價波動更加頻繁，整體維持偏弱、剛需走勢。

二季度非木漿市場回顧

2019年5月上旬，竹漿進(jìn)入下行通道，漿價由穩(wěn)轉(zhuǎn)跌，6月份開始，漿廠報盤下調(diào)頻率更高、幅度更大。截至6月28日，四川地區(qū)竹漿板含稅價格4100-4300/噸，已降至2017年以來的新低。主要原因為進(jìn)口木漿價格持續(xù)下行，擠壓川外竹漿市場空間；下游紙廠開工率低 竹漿廠家去庫存壓力大。

預(yù)測：三季度是造紙行業(yè)傳統(tǒng)淡旺季轉(zhuǎn)化的季度，其中7月份仍是竹漿下游生活用紙的淡季，但竹漿價格已接近于漿廠成本線，預(yù)計漿廠下調(diào)幅度較6月有所收緊，穩(wěn)盤或提漲意向強(qiáng)烈；同時鑒于竹漿價格與進(jìn)口木漿相關(guān)性較強(qiáng)，進(jìn)口木漿受主要港口庫存高位影響，加之已公布外盤下調(diào)，進(jìn)口木漿弱勢運行，繼續(xù)沖擊竹漿價格。7月竹漿市場“內(nèi)憂外患”仍存，漿價下行壓力大，但仍需關(guān)注進(jìn)口木漿外盤調(diào)整情況、漿市業(yè)者長期積壓的漲價訴求能否釋放等不確定因素。

生活用紙市場后市預(yù)測

7月仍是生活用紙銷售淡季，然目前進(jìn)口木漿期貨上漲，木漿現(xiàn)貨貿(mào)易商喊漲意愿強(qiáng)烈，三季度生活用紙市場或?qū)⑿》�拉漲，但因目前企業(yè)庫存高位，整體貿(mào)易商及加工廠需求不高，市場疲軟，整個三季度生活用紙市場或?qū)⒄�幅震蕩�?

責(zé)任編輯：趙曉一