2萬億環(huán)保市場轉(zhuǎn)型下半場 今年企業(yè)重獲增長靠什么

對中國環(huán)保企業(yè)而言，今年是異常關鍵的一年。還沒從2018年環(huán)�！板X荒”的盈利困境中舒緩過來，以“變革、重構(gòu)”為核心的全新業(yè)態(tài)正逐步成為行業(yè)發(fā)展大勢。下半年，環(huán)保產(chǎn)業(yè)又將如何演變？

在近日召開的國家應對氣候變化及節(jié)能減排工作領導小組會議上，作為國家支柱產(chǎn)業(yè)之一的環(huán)保產(chǎn)業(yè)鏈再次“喜提”積極信號。也就在近期，國內(nèi)權威機構(gòu)預測，未來1年內(nèi)環(huán)保產(chǎn)業(yè)營業(yè)收入總額有望超過2萬億，且增速遠遠高于國民經(jīng)濟增速。

以“一帶一軸”為總體分布特征，即在沿江發(fā)展軸與沿海發(fā)展帶發(fā)展尤為迅猛的環(huán)保產(chǎn)業(yè)，投資節(jié)節(jié)升高。

公開資料顯示，2018年環(huán)保產(chǎn)業(yè)營收超過1.5萬且同比增速明顯高于我國GDP和其他工業(yè)行業(yè)增速，其中，環(huán)保設備企業(yè)增幅也一度達到15%—30%的區(qū)間內(nèi)。

另據(jù)財政部公布的數(shù)據(jù)，2018年節(jié)能環(huán)保公共財政支出6353億，同比增13.1%。整體來看，環(huán)保行業(yè)各項指標絕對值仍然積極向上，但相比于過去數(shù)年的發(fā)展速度有所減緩。

但就是這個曾被視作投資界最被看好的板塊之一的朝陽產(chǎn)業(yè)，正面臨著重大考驗：市場規(guī)模并沒有明顯增長，一些民營環(huán)保企業(yè)甚至還到了生死關頭。

受金融去杠桿、PPP清庫存、強化對影子銀行的監(jiān)管等多重因素影響，環(huán)境企業(yè)受到較大沖擊，部分企業(yè)出現(xiàn)現(xiàn)金流緊縮、債券及債務違約等一系列問題。目前板塊內(nèi)上市公司2018年年報以及一季報已經(jīng)披露完畢，整體來看，受制于融資環(huán)境偏緊的原因，板塊半數(shù)公司利潤增速為負，整體呈現(xiàn)下滑態(tài)勢。

在眾多業(yè)界人士看來，之所以出現(xiàn)上述情況，既有市場競爭發(fā)展和經(jīng)濟環(huán)境原因，也與企業(yè)短貸長投、無序擴張等因素有關。

一方面，以往環(huán)保產(chǎn)業(yè)更多依賴于政策驅(qū)動，而不是企業(yè)內(nèi)生競爭力的提升。

在業(yè)界資深人士王立強看來，環(huán)保行業(yè)是一個需要持續(xù)、大量、低成本資金注入的行業(yè)，跑在前面的企業(yè)一定是高杠桿的。但不同于其他領域的“硬科技”，節(jié)能環(huán)保企業(yè)的技術屬性應體現(xiàn)在“攻堅破壁”綠色難題與自主研發(fā)的結(jié)合。

另一方面，融資難，也有環(huán)保企業(yè)自身的問題�！坝捎谏鷳B(tài)環(huán)保項目多具有資金需求量大、回收周期長、資金周轉(zhuǎn)慢等特點，環(huán)保行業(yè)某種意義上是一個資金密集型的產(chǎn)業(yè)。”盈峰環(huán)境副總裁兼董秘劉開明曾公開說道。

企業(yè)經(jīng)營性現(xiàn)金流的增長，趕不上營收和利潤的增速，現(xiàn)金回流成為環(huán)保行業(yè)的一大痛點。一般項目貸款是短期或中期的流動資金貸款，對應的還貸期限僅為1-3年，導致項目資金很難延續(xù)。

而項目周期拉長、融資未大幅增加的情況下，部分環(huán)保企業(yè)償還債務支付的現(xiàn)金明顯增加，籌資活動現(xiàn)金流凈額大幅下降甚至為負值。

誠如“純工程類的環(huán)保公司處于‘吃了上頓沒下頓’的狀態(tài)，平均存活周期只有半年�！辈贿^，一旦出現(xiàn)企業(yè)大規(guī)模違約、倒閉的行業(yè)性金融風險，污染防治攻堅戰(zhàn)也將受到極大影響。

招商證券研報顯示，2019年固定資產(chǎn)投資增速環(huán)比上升是大概率事件。而在固定資產(chǎn)投資的九大方向中，農(nóng)業(yè)農(nóng)村、生態(tài)環(huán)保和社會民生都與環(huán)保板塊密切相關。

在資本紅利驅(qū)動消退和供給側(cè)需求有限的情況下，市場環(huán)境必將經(jīng)過修復重構(gòu)。也就是從過去的末斷治理向綠色制造、綠色消費、清潔生產(chǎn)和資源回收再利用方向移動。

也就是通過內(nèi)生增長、模式創(chuàng)新找到企業(yè)新的利潤增長點。在接下來的政策利好和資本市場助力下，行業(yè)需要在技術創(chuàng)新和發(fā)展路徑上予以突破，這其中，而通過資本配置使現(xiàn)金流保持在良好狀態(tài)成當前環(huán)保企業(yè)生存發(fā)展的首要關注點。

政府強力的監(jiān)管措施，不僅促使各地綜合施策，加強生態(tài)環(huán)境各要素統(tǒng)籌治理與修復，也為守法企業(yè)創(chuàng)造了公平競爭環(huán)境。而眾多環(huán)保企業(yè)在經(jīng)歷了一波現(xiàn)金流斷裂的風險后，未來的項目投資需要更加謹慎。

責任編輯：鐘小雯