銀河證券發(fā)布報告,維達(dá)國際公布2020年上半年收入為76.34億港,同比下降3.3%,毛利率為38.5%,同比上升10.4個百分點(diǎn),高于該行預(yù)期。2020年中期凈利潤為9.13億港,同比增長107.5%,比該行預(yù)期高40%。管理層建議派發(fā)中期股息每股10港仙。
電商渠道在2020年二季度的復(fù)蘇最為強(qiáng)勁。公司線下零售渠道在2020年二季度恢復(fù)了同比正增長,B2B渠道的復(fù)蘇則較慢。隨著公司不斷提升產(chǎn)品組合和優(yōu)化成本,公司有信心即使木漿價格上漲,其營業(yè)利潤率仍有堅挺表現(xiàn)。
該行將公司20-22財年的凈利潤預(yù)測分別提高33.0%,32.4%和31.0%,以反映木漿價格走低和產(chǎn)品組合改善帶來好于預(yù)期的利潤。該行預(yù)計維達(dá)將受惠優(yōu)質(zhì)紙巾產(chǎn)品的需求增加以及在線銷售強(qiáng)勁增長。正面的推動因素為木漿價格下降;主要風(fēng)險為市場上有更加激烈的價格競爭。
該行重申「增持」評級,新的貼現(xiàn)現(xiàn)金流目標(biāo)價為36.5港。
責(zé)任編輯:李敏
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