近日,理文造紙發(fā)布了今年上半年未審計的業(yè)績報告,期間公司總銷售量為278萬噸,較上年同期的281萬噸下降3萬噸,平均每噸利潤為505(港幣,下同),下降92/噸。
本期實現(xiàn)110.71億營業(yè)收入,較上年的129.47億下降14.5%;毛利潤為21.67億,下降7.34%,毛利率為19.56%,增長1.51個百分點;凈利潤14.01億,同比下降16.6%,凈利潤率為12.65%,下降0.32個百分點。
在對外銷售中,包裝紙仍舊占多數(shù),達到90.18億,占總營收的81.46%,衛(wèi)生紙和木漿營收分別為20.47億和567.8萬,占比18.49%/0.05%。當然,木漿作為造紙的原材料,主要為其自己所用,很少對外出售,集團內(nèi)部間銷售額為3.65億。
公司近幾年上半年收入構成(億)
較上年同期,產(chǎn)品營收結構幾乎相同,但包裝紙和衛(wèi)生紙營收分別減少15.77億和3.03億,下降14.89%/12.88%,木漿增加398.5萬。
受疫情及中美貿(mào)易摩擦影響,理文銷售額較上年有所下降,但得益于原材料成本的下降,銷售成本從去年上半年的106.10億降至89.05億,下降16.07%,高于營收的下降幅度,從而使得公司毛利潤達到21.66億,僅下降7.34%,同時毛利率達到19.56%,高于上年同期的18.05%。
既然原材料成本下降,毛利率上升,為什么凈利潤下降的更多了呢?
仔細看報告中收支情況,除其他收入減少1.24億以外,在營收減少的情況下,銷售費用和管理費用卻大幅增長13.02%/9.20%,至3.08億/5.02億,占總營收的2.78%/4.53%,均高于上期的2.10%/3.55%。對于銷售費用和管理費用的增長,公司稱,主要是開拓東南亞市場所致。
雖然銷售費用和管理費用在增長,但受益于借款利率降低,其財務費用在下降,財務費用從上年同期的1.54億降至本期的8116.4萬。不僅借款成本在降低,借款金額也在下降,短期銀行借款從60.50降至58.84億,銀行長期借款從80.11億降至67.73億,而總的借貸成本減少2300萬至1.67億。
截至期末,公司總資產(chǎn)達到603.32億,較上年末減少5.80億,資產(chǎn)負債率為28.82%,略高于上年末的28.60%,不過在同行業(yè)中處于較低水平。