期貨強(qiáng)勢漲停！需求旺季+限塑令 紙業(yè)漲價(jià)此起彼伏 資金殺入這些受益股

近期，受下游需求快速增長影響，山鷹紙業(yè)、玖龍紙業(yè)等造紙企業(yè)連續(xù)發(fā)出漲價(jià)函，帶動(dòng)了期貨、股票市場的連鎖上漲。

紙價(jià)連續(xù)上漲，紙漿期貨一度漲停

經(jīng)過6月以來的連續(xù)上漲后，紙廠近日連續(xù)發(fā)出漲價(jià)通知，紙行業(yè)顯然已進(jìn)入漲價(jià)行情中。分析人士認(rèn)為，目前價(jià)格持續(xù)走高，終端需求明顯增加，9月原紙有望只漲不跌。

繼8月20日山鷹紙業(yè)各基地包裝原紙漲價(jià)50-100/噸之后，8月27日山鷹基地再次發(fā)出漲價(jià)函，宣布9月1日起紅杉牌、T紙、高強(qiáng)瓦楞紙上調(diào)50/噸，紫杉、銀杉牌上調(diào)100/噸。漲價(jià)函中，山鷹紙業(yè)還表示，PM51號(hào)機(jī)計(jì)劃于2020年9月24日-9月28日期間進(jìn)行提質(zhì)技改，為期5天。9月正值文化紙消費(fèi)旺季，停機(jī)期間產(chǎn)生的產(chǎn)能缺口，有可能加速價(jià)格上漲的趨勢。

在廢紙端，各地也陸續(xù)掀起漲價(jià)潮。浙江嘉興博萊特紙業(yè)（8月24日起）廢紙價(jià)格上調(diào)60/噸；玖龍紙業(yè)（8月26日起）箱板紙和白廢紙價(jià)格整體上調(diào)30/噸；玖龍紙業(yè)（8月26日起）箱板紙價(jià)格整體上調(diào)50/噸；江西上饒三禾紙業(yè)(8月30日起)價(jià)格上調(diào)50/噸；安徽宿州鑫光紙業(yè)（8月23日起）廢紙價(jià)格上調(diào)40/噸。

受價(jià)格持續(xù)拉升的影響，昨日紙漿期貨一度漲停，最終收漲4.58%，成交量大增2倍多。自8月份以來，累計(jì)上漲13.24%，創(chuàng)一年多以來的新高。

紙品需求下半年有望快速增長

紙業(yè)市場的價(jià)格博弈主要還是決定于供需關(guān)系。上半年受疫情影響，造紙行業(yè)下游受到嚴(yán)重影響，加之庫存原紙、紙漿供應(yīng)，使得下游需求萎縮較大，價(jià)格也一路下行。

6月份之后，隨著下游企業(yè)生產(chǎn)恢復(fù)、補(bǔ)庫存需求高漲等因素影響，造紙行業(yè)下游需求逐漸恢復(fù)，價(jià)格也快速回升。隨著“金九銀十”的到來，社會(huì)消費(fèi)水平顯著提升，同時(shí)也成為紙品需求大漲的旺季。進(jìn)入9月份開學(xué)季之后，細(xì)分的文化紙迎來傳統(tǒng)的旺季，也是廠商趁機(jī)漲價(jià)的主因之一。

此外，近日全國各地加速推進(jìn)的“限塑令”也對紙品需求產(chǎn)生了一定的助漲作用。今年年初，國家發(fā)改委、生態(tài)環(huán)境部發(fā)布《禁止、限制生產(chǎn)、銷售和使用的塑料制品目錄（征求意見稿）》，廣東、江蘇、山東等地紛紛發(fā)布細(xì)則加速政策的落地，市場主流聲音認(rèn)為“紙代塑”有望成為“限塑令”下快速成長的一個(gè)新市場，利好各家具有成熟技術(shù)的龍頭企業(yè)。

對于食品行業(yè)來說，“以紙代塑”似乎已經(jīng)成為食品包裝、外賣餐飲包裝領(lǐng)域的發(fā)展趨勢。在某外賣平臺(tái)，幾乎一半以上的外賣商家都提供紙制包裝盒與紙制包裝袋。

未來“紙代塑”是否真正實(shí)現(xiàn)常態(tài)化和市場化，目前尚難下定論。但從應(yīng)用效果來看，如果紙制材料從成本和實(shí)用性上做出更優(yōu)的解決方案，其或?qū)⒊薪痈�大的塑料替代市場�?/p>

市場份額向龍頭集中

造紙行業(yè)作為能耗、污染大戶，煤改氣、固廢處理一直是影響造紙企業(yè)發(fā)展的重要因素。隨著社會(huì)的精細(xì)化、宜居化建設(shè)，環(huán)境、能效越來越成為影響企業(yè)發(fā)展的制約因素。

我國是全球的造紙大國，產(chǎn)量巨大，隨之而來的污染也非常大，使得造紙業(yè)成為政策嚴(yán)格監(jiān)管的行業(yè)。幾年前數(shù)據(jù)顯示，造紙產(chǎn)生的廢水、廢氣排放量分別占全國工業(yè)排放總量的1/5、1/4，高居榜首。新建產(chǎn)能必須伴隨著相應(yīng)的污染處理設(shè)備，原有產(chǎn)能也必須逐漸改造，對于企業(yè)來說都是一筆不小的成本支出。

另一方面，作為造紙?jiān)�材料的木漿，其價(jià)格不斷上漲也加速了造紙成本的上漲。根據(jù)市場情報(bào)，8月木漿價(jià)格穩(wěn)步走高，27日山東地區(qū)針葉木漿的市場均價(jià)為4475/噸，與月初相比上調(diào)了82.5/噸，上漲了1.88%；闊葉木漿的市場均價(jià)與月初相比則上漲了1.33%。

隨著競爭的加劇，小企業(yè)正在源源不斷地退出市場，造紙行業(yè)的市場不斷向龍頭、大公司集中。

紙行業(yè)個(gè)股業(yè)績改善、活躍度提升

從公布的中報(bào)情況來看，首季度疫情對紙行業(yè)上市公司上半年的影響非常之大，導(dǎo)致許多紙企出現(xiàn)營收下滑的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。從二季度開始，受國內(nèi)經(jīng)濟(jì)明顯復(fù)蘇的利好影響，紙企盈利水平獲得明顯改善。

博匯紙業(yè)8月27日最新公布的2020年中報(bào)顯示，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入57.3億，同比增長41.78%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2.67億，同比增長102.88%，增幅相比一季度的51.44%增長明顯。

恒豐紙業(yè)上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入9.24億，同比增長12.58%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤6059萬，同比增長33.59%，相比一季度35.66%的降幅改善巨大。

在業(yè)績、增長預(yù)期的多重影響下，市場資金也開始入場增持行業(yè)個(gè)股。昨日造紙板塊指數(shù)大幅上漲2.27%，恒豐紙業(yè)漲停，晨鳴紙業(yè)、博匯紙業(yè)等跟漲且漲幅較大，各股的成交量都不同程度的放大，顯示資金交易的活躍度較高。

責(zé)任編輯：李敏