中信證券指出，漿價走強疊加河北疫情導致生活原紙出廠價持續(xù)上行，而頭部品牌木漿備庫鎖定低成本，今年上半年經(jīng)營有望超預期。展望今年下半年及2022謹慎看好：行業(yè)需求穩(wěn)定、量價齊升，雖有產能持續(xù)投放及漿價持續(xù)上漲壓力，但頭部紙企有望以產品高端化升級與新興渠道布局穿越產能周期及漿價周期。
投資建議：頭部品牌鎖定較低成本且競爭環(huán)境顯著改善，維持行業(yè)“強于大市”評級。建議把握產品高端化升級與新興渠道布局的行業(yè)主邏輯，推薦線上經(jīng)營能力強、高端產品占比高的中順潔柔，關注線上渠道占比最高，且持續(xù)推進品牌高端化的維達國際。
責任編輯：李敏
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