連衛(wèi)生紙都要漲價 美國通脹欲來風滿樓？

美國消費品巨頭、全球最大紙巾生產(chǎn)商之一的金佰利(Kimberly-Clark)周三宣布，公司已告知美國和加拿大的客戶，其北美大部分產(chǎn)品漲價幅度將在個位數(shù)中高區(qū)間，預(yù)計從6月下旬起開始施行。

多方因素促使價格上調(diào)

上月初摩根大通發(fā)布研報稱，將金佰利評級從中性下調(diào)至減持。報告寫道，在2019年和2020年價格持續(xù)回落之后，未來需求逐步上升將推動紙漿價格快速上漲，進而對企業(yè)業(yè)績造成壓力。

運輸問題也是推高紙漿價格的重要推手。占了全球供應(yīng)量的三分之一的世界上最大的衛(wèi)生紙木漿生產(chǎn)商巴西Suzano SA公司上月30日表示，此前主要用散裝貨船運輸木漿，但隨著對集裝箱船的需求激增，貨物裝運壓力增大，造成發(fā)貨延遲。

今年1月，金佰利預(yù)測2021年大宗商品價格成本將上漲4.5億美至6億美，預(yù)計紙漿、再生纖維和樹脂等材料價格將上升。當時，該公司首席執(zhí)行官Michael Hsu曾表示暫不打算大規(guī)模提價。公司發(fā)言人周三表示：“我們在1月份提出的定價計劃是基于當時我們提供的大宗商品通脹前景，因此可以公平地說，如果大宗商品環(huán)境沒有惡化，我們不會宣布這些價格上漲�！�

金佰利在最新聲明中表示，提價將影響其嬰兒和兒童護理、成人護理和Scott浴室紙巾業(yè)務(wù)。為了幫助抵消大宗商品成本的大幅上漲，公司決定通過上調(diào)產(chǎn)品標價來消化大部分影響。

突如其來的疫情一度對其主營業(yè)務(wù)造成沖擊。美國財務(wù)研究分析中心(CFRA)此前警告，美國出生率下降可能會影響該公司的個人護理業(yè)務(wù)。美國布魯金斯學(xué)會在2020年12月的一份報告中說，由于新冠肺炎疫情的存在，美國34%的女性決定推遲或減少生育計劃。在歐洲，也出現(xiàn)了類似的趨勢。

如今公司業(yè)務(wù)正逐步走出低谷，隨著全美新冠疫苗接種加速及各地逐步放松管制措施，人們外出消費逐步恢復(fù)。投行Stifel收集的行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，除收入低于7.5萬美的家庭外，其他收入段消費者增加日常開支的意愿都有所改善。Stifel表示，最新一輪的經(jīng)濟刺激支票將主要推動美國家庭可自由支配類別的增長。服裝、電子產(chǎn)品和珠寶將受益，同時人們在食品雜貨、個人護理和家庭用品上消費也將相應(yīng)有所增加。

資產(chǎn)管理機構(gòu)BK Asset Management宏觀策略師施羅斯伯格(Boris Schlossberg)在接受第一財經(jīng)記者采訪時表示，在過去幾個月里，美國經(jīng)濟開始從新冠肺炎疫情實施的封鎖中恢復(fù)，恢復(fù)速度比預(yù)期的要快，而且供應(yīng)鏈約束顯然對投入品價格產(chǎn)生了強烈的上行影響。盡管更高的價格壓力尚未影響到廣泛的CPI數(shù)據(jù)，但這些壓力已在各種制造業(yè)調(diào)查的價格構(gòu)成部分顯現(xiàn)出來。紐約地區(qū)制造業(yè)最新數(shù)據(jù)顯示，投入品價格以10年來最快的速度上漲。

專家：通脹螺旋未到時候

美聯(lián)儲在上月更新的經(jīng)濟狀況褐皮書中表示，非勞動力投入成本在報告期內(nèi)溫和上升，鋼材和木材價格漲幅較為明顯。成本上升的主要原因是供應(yīng)鏈中斷和整體需求強勁。美聯(lián)儲稱，各部門產(chǎn)品和服務(wù)議價能力出現(xiàn)分化，一些受投入成本增加影響的零售商和制造商有調(diào)價行為，其他行業(yè)報價維持穩(wěn)定。一些地區(qū)報告稱，預(yù)計未來幾個月整體物價將小幅上漲。

美聯(lián)儲主席鮑威爾上周在國會聽證會上說，他預(yù)計1.9萬億美的刺激計劃不會導(dǎo)致不受歡迎的通脹上升，但他強調(diào)，如果必要的話，美聯(lián)儲有應(yīng)對物價上漲壓力的工具�！拔覀兛赡軙�看到一些價格上漲的壓力。我們最好的看法是，對通脹的影響不會特別大，也不會持續(xù)�！滨U威爾稱。

施羅斯伯格向第一財經(jīng)記者表示，從長期來看，市場的關(guān)鍵問題是通脹壓力是否像美聯(lián)儲所認為的那樣是暫時的，還是像許多債券空頭所宣稱的那樣是長期性的。毫無疑問，供應(yīng)鏈約束在各種商品價格上造成嚴重瓶頸，而財政轉(zhuǎn)移支付卻令需求保持平穩(wěn)上升，造成市場擔憂的投入成本飆升，這一點現(xiàn)在尤其如此。

上周公布的數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲最關(guān)注的通脹指標——個人消費支出物價指數(shù)PCE 2月增長1.4%，依然遠低于2%的目標。施羅斯伯格認為，僅美聯(lián)儲寬松的貨幣立場，還不足以讓經(jīng)濟陷入長期通脹螺旋，因為隨著大流行風險消退時，空閑產(chǎn)能將迅速上線，真正的通脹螺旋發(fā)生在工資漲幅開始跟上物價水平的時候，這一點目前看暫時不會發(fā)生。

責任編輯：李敏