4月19日至4月20日，晨鳴紙業(yè)接待了新華資產(chǎn)等54家機構調研，接待人員為董事會秘書袁西坤，通過電話會議進行，袁總回答了投資者關心的木漿、白卡紙、文化紙、黃岡新項目等問題。
部分問題回答實錄
Q1：一季度公司產(chǎn)銷量情況？
A：一季度公司機制紙產(chǎn)銷量均創(chuàng)下了歷史新高，機制紙產(chǎn)量143萬噸，機制紙銷量158萬噸。其中雙膠紙70多萬噸、白卡紙46萬噸、銅版紙28萬噸。
Q2：目前公司和經(jīng)銷商成品紙的庫存
A：公司主要產(chǎn)品庫存天數(shù)9天左右；經(jīng)銷商庫存在30-50天。
Q3：木漿價格上漲，公司一季度生產(chǎn)成本有何變化？
A：公司生產(chǎn)成本同比變化不大。從造紙的角度看，主要原材料是木漿，公司木漿是自給的，成本可控；從制漿的角度看，主要原材料是木片，木片在一季度價格變化不大。隨著木漿價格的上漲，公司漿紙一體化優(yōu)勢凸顯，成本優(yōu)勢突出。
Q4：融資租賃業(yè)務壓縮的節(jié)奏和時間點，未來2-3年的規(guī)劃
A：融資租賃業(yè)務從2018年4月份開始執(zhí)行持續(xù)壓縮的政策，截止目前，我們對融資租賃業(yè)務的經(jīng)營策略沒有變化。2020年底融資租賃業(yè)務余額99億左右；2021年一季度末租賃業(yè)務余額在90億
出頭，2021年目標壓縮至70億左右。在未來2-3年，繼續(xù)壓縮，剝離低效無效的資產(chǎn)，聚焦造紙主業(yè)。
Q5：解讀一下白卡紙的市場情況
A：白卡紙行業(yè)集中度高，三大紙廠市場占有率超過80%，未來三年新增產(chǎn)能也主要集中在這幾家紙廠，行業(yè)新增產(chǎn)能多于2022年后落地，考慮到行業(yè)內寧波地區(qū)白卡搬遷，因此新增產(chǎn)能處于合理范圍。
根據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計，白卡紙行業(yè)的表觀消費量從2008年的340萬噸增長至2019年的740萬噸，復合年均增長率達7.33%。
作為高端包裝，需求潛力最大，伴隨以紙代塑、消費升級等影響，市場需求增加，市場價格上漲。
Q6：黨建用紙的需求對公司銷售的影響
A：目前來看，黨建用紙受政策影響很大，還需要繼續(xù)關注一下二季度及下半年情況。
Q7：公司林地資源是否與碳中和政策相關；這方面未來的盈利潛力如何
A：公司80萬畝林地中大部分是符合碳中和政策的，比如江西贛州林業(yè)基地已與專業(yè)機構合作，共同開發(fā)國際核證自愿減排VCS碳匯項目，其余林地也在積極推進國內核證自愿減排CCER項目和VCS+CCB標準碳匯項目開發(fā)。目前造林年均碳匯量為0.5-0.8噸/畝、森林經(jīng)營管理年均碳匯量0.2-0.4噸/畝，目前行業(yè)看漲趨勢。
Q8：紙機的檢修情況
A：公司主要生產(chǎn)線定期都有檢修，根據(jù)設備運行狀況及時、合理安排檢修時間和頻率。
Q9：公司在白卡紙中的社會卡、食品卡、煙卡的生產(chǎn)狀況
A：我司以生產(chǎn)社會卡為主，江西晨鳴有一條年產(chǎn)35萬噸食品卡生產(chǎn)線，當前生產(chǎn)社會卡為主，社會卡的毛利率高于食品卡及煙卡。
Q10：文化紙明年展望
A：文化紙前六大紙廠占比45%左右，后期中小紙廠在環(huán)保、市場等壓力下關停概率增大，行業(yè)集中度持續(xù)提高，多數(shù)人仍然習慣書籍閱讀，伴隨教育的重視，用量有望平穩(wěn)增長，整體市場較為樂觀。
Q11：公司黃岡二期項目情況
A：項目總投資128億，目前項目已立項，土地、環(huán)評等其他手續(xù)正在有序展開，工程建設期2年左右。
Q12：公司已經(jīng)贖回22.5億第一期優(yōu)先股，贖回后對公司財務狀況有何影響？第二期和第三期是否也要贖回，資金情況如何？
A：公司目前已經(jīng)完成第一期優(yōu)先股的贖回，資金來自于公司日常經(jīng)營的積累。贖回優(yōu)先股有利于優(yōu)化公司資本結構，降低公司財務費用負擔，有利于企業(yè)長期穩(wěn)健的發(fā)展。
第二期和第三期優(yōu)先股贖回情況請及時關注公司公告。
責任編輯：任九
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