2021年非木漿上半年市場分析及后期展望

2021年上半年中國非木漿價格呈先揚后抑走勢。一季度非木漿市場，受進口木漿上漲、需求支撐等利好下價格震蕩上揚，二季度進入行業(yè)淡季，非木漿價格隨之轉弱。

2021年上半年中國非木漿價格呈現(xiàn)先揚后抑走勢。據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測，其中2021年上半年廣西甘蔗濕漿出廠均價4222/噸，同比上漲26%；2021年上半年四川漂白竹漿板出廠均價5754/噸，同比上漲33%；2021年上半年國內葦漿槳板出廠均價為4634/噸，同比上漲16%。主要影響因素：第一，宏觀面整體向好，消息面利好增多。第二，進口木漿價格領漲，支撐非木漿市場心態(tài)。第三，下游各紙種價格上行，需求面表現(xiàn)良好。

由于甘蔗漿與進口針葉漿相關性系數(shù)達97%，竹漿和進口針葉漿相關系數(shù)92%，葦漿和進口針葉漿相關系數(shù)84%。非木漿與進口針葉漿的高度相關性，導致非木漿整體走勢與進口針葉漿較為一致。在2020年12月份，進口針葉漿受到海運費上揚、宏觀面預期、原料木片供應趨緊等因素影響下，現(xiàn)貨價格明顯上漲。

隨著進口針葉漿價格沖高，下游紙廠成本壓力增加，而由于非木漿對木漿有一定替代性，增加了下游紙廠采購非木漿積極性，從而帶動了非木漿價格上行。其中，據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測，竹漿價格自2020年12月中旬陸續(xù)上漲至2021年3月初，截至2021年3月1日，四川漂白竹槳板含稅出廠報盤6200/噸，達上半年高點，較1月上漲41%。

在2020年底木漿、竹漿價格陸續(xù)上漲過后，甘蔗漿、葦漿緊隨其后，2021年1月起廣西甘蔗濕漿價格同樣開起上行通道，據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測，直至3月10日，廣西甘蔗濕漿含稅出廠價格上漲至4600/噸，達到上半年高點，較1月初價格上漲35%。同時，當下國內漂白葦漿板含稅出廠報盤5000/噸，達上半年高點，較1月價格上漲35%。

二季度進入行業(yè)淡季，下游紙廠出貨放緩，制約部分采漿需求。木漿及非木漿價格滯漲回落，2021年4月初開始甘蔗漿價格緩慢下滑至目前。據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測，截至7月1日，廣西甘蔗濕漿含稅報盤4200/噸，較高點回落7%。國內竹漿價格自5月中旬起，價格逐漸松動，截至7月1日，四川漂白竹漿槳板含稅報盤5500/噸，較高點回落11%。同時，當下國內漂白葦漿板含稅出廠報盤4300/噸，較高點回落14%。

供應方面：據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)監(jiān)測，2021年上半年中國甘蔗漿開工負荷率平均在59%，同比上漲14個百分點，2021年上半年中國甘蔗漿總產量31萬噸，同比增加24%；2021年上半年中國竹漿開工負荷率平均在82%，同比增加6個百分點，2021年上半年竹漿總產量66萬噸，同比增加10%；2021年上半年中國葦漿開工負荷率平均在61%，同比下滑9個百分點，2021年上半年中國葦漿總產量7萬噸，同比下滑13%。2021年2月份由于春節(jié)期間，部分漿廠停機放假，開工及產量下滑至年內低點，但在3月份基本陸續(xù)恢復。

需求方面：2021年生活用紙走勢與非木漿亦較為一致，均呈現(xiàn)先揚后抑走勢，非木漿需求由強轉弱。二季度開始受需求不旺壓制，生活用紙市場價格重心震蕩下移，據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)監(jiān)測來看，截止至6月30日，木漿生活用紙均價約在5992/噸，較3月末下降約708/噸，降幅約在10.57%；竹漿生活用紙市場價格較3月末下行約1450/噸，降幅約19.59%；甘蔗漿生活用紙市場價格重心下移約100/噸，降幅約1.74%。分季度來看，2021年二季度木漿生活用紙均價約在6327/噸左右，較一季度均價下行約238/噸，趨弱幅度約3.63%；同比2020年二季度均價走高約514/噸，漲幅約8.84%。生活用紙市場二季度期間，新增產能雖有增加，但由于終端需求疲弱，對漿市尚未形成支撐。

后期展望：三季度屬于造紙行業(yè)傳統(tǒng)旺季，下游原紙市場經過階段性調整及去庫后，需求面有恢復預期。若9月份開學季及“雙十一”購物節(jié)實現(xiàn)助推，則生活用紙價格或存在反彈機會。但進口木漿受于成本壓力，預計三季度或或延續(xù)基本面邏輯整理，若需求無明顯向好，價格或難出現(xiàn)明顯拉漲，非木漿市場價格或繼續(xù)隨進口木漿走勢震蕩波動。

責任編輯：宋清