紡織服裝行業(yè)周報(bào)：國(guó)際棉價(jià)企穩(wěn) 水羊股份收購(gòu)敏感肌高端品牌

本周上證綜指、深證成指、滬深300漲跌幅分別為1.3%、-0.14%、-0.24%，其中紡織服裝、美容護(hù)理板塊漲幅為3.06%、3.07%，位居全行業(yè)第11、10名。紡織服裝個(gè)股本周漲幅前五位分別為臺(tái)華新材、*ST中潛、牧高笛、朗姿股份、際華集團(tuán)，跌幅前五位分別為ST柏龍、健盛集團(tuán)、華利集團(tuán)、萃華珠寶、眾望布藝。美容護(hù)理個(gè)股本周漲幅前五位分別為水羊股份、名臣健康、拉芳家化、華熙生物、延江股份，跌幅前五位分別為華業(yè)香料、貝泰妮、穩(wěn)健醫(yī)療、潔雅股份、中順潔柔。

本周行業(yè)動(dòng)態(tài)：1)Capri集團(tuán)2022財(cái)年實(shí)現(xiàn)收入56.5億美，預(yù)計(jì)23財(cái)年集團(tuán)實(shí)現(xiàn)58.5億美收入，并制定遠(yuǎn)期80億美的年銷售額目標(biāo)。2)Armani集團(tuán)2022H1銷售額增長(zhǎng)20%。3)卡地亞母公司23財(cái)年第一財(cái)季中國(guó)收入同降37%，品牌或?qū)⒃俅螡q價(jià)。4)Burberry23財(cái)年第一財(cái)季中國(guó)收入同降35%，品牌整體銷售額同增5%至5.05億美，漲幅收窄。

上市公司公告：1)水羊股份全資子公司擬以4450萬(wàn)歐收購(gòu)EviDenSde BeautéSAS 90.05%的股權(quán)，旗下高端敏感肌抗衰護(hù)膚品品牌在全球擁有業(yè)務(wù)布局。2)歌力思擬以0.5-1.0億回購(gòu)公司股份以用于后續(xù)員工股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。3)愛(ài)迪爾珠寶持股5%以上股東陳茂森及其一致行動(dòng)人合計(jì)減持公司股份864萬(wàn)股，占總股本的1.90%。4)萬(wàn)里馬實(shí)業(yè)股份控股股東、實(shí)際控制人林大權(quán)、林大耀計(jì)劃減持公司股份不超過(guò)811萬(wàn)股，占總股本的2%。5)潔雅股份發(fā)布22年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃，擬向激勵(lì)對(duì)象授予限制性股票178.40萬(wàn)股，占股本總額的2.20%。6)兩面針收到公司董事、總裁吳堃提交的辭職報(bào)告，并聘任龔慧泉為公司總裁。

行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤：1)國(guó)際棉價(jià)底部顯現(xiàn)。截至2022年7月22日，中國(guó)328級(jí)棉價(jià)、Cotlook價(jià)格指數(shù)市場(chǎng)價(jià)分別為15807/噸、129.8美分/磅，周漲跌幅為-4.08%、6.61%，國(guó)內(nèi)新棉長(zhǎng)勢(shì)良好于往年同期，棉花單產(chǎn)和總產(chǎn)的提高將進(jìn)一步打壓棉價(jià)。國(guó)際方面，國(guó)際棉價(jià)有筑底企穩(wěn)跡象，在前期利空出盡的背景下，美棉繼續(xù)下跌的空間有限。

2)6月受新冠肺炎疫情影響的地區(qū)逐步復(fù)工復(fù)產(chǎn)，政府促消費(fèi)穩(wěn)增長(zhǎng)的政策逐步顯效，消費(fèi)信心逐步加強(qiáng)，尤其美妝、護(hù)膚品、醫(yī)美等需求快速釋放，零售額數(shù)據(jù)有望持續(xù)復(fù)蘇。出口方面，歐美國(guó)家通脹率高居不下，越南紡織鞋服出口加速恢復(fù)，我們預(yù)計(jì)下半年海外服裝需求增長(zhǎng)承壓，紡織企業(yè)出口或?qū)⑹艿接绊憽?/p>

投資建議：我們認(rèn)為目前國(guó)內(nèi)疫情管控放松，經(jīng)濟(jì)、居民消費(fèi)逐步恢復(fù)，市場(chǎng)預(yù)期消費(fèi)板塊迎來(lái)拐點(diǎn)，優(yōu)質(zhì)龍頭公司股價(jià)有所表現(xiàn)，我們認(rèn)為港股優(yōu)質(zhì)服裝公司值得關(guān)注。因此我們建議把握三條主線：服裝板塊，一方面服裝行業(yè)精細(xì)化運(yùn)營(yíng)能力強(qiáng)、直營(yíng)渠道占比高、供應(yīng)鏈柔性化的優(yōu)質(zhì)公司管理能力強(qiáng)，有望率先恢復(fù)增長(zhǎng)；另一方面受益于高景氣度延續(xù)和國(guó)潮崛起，運(yùn)動(dòng)鞋服細(xì)分賽道有望率先恢復(fù)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，重點(diǎn)關(guān)注安踏體育、李寧、特步國(guó)際、波司登。紡織板塊在出口疲軟環(huán)境下短期增長(zhǎng)壓力大，關(guān)注優(yōu)質(zhì)行業(yè)龍頭及國(guó)內(nèi)收入占比高、業(yè)績(jī)有望改善的皮革龍頭公司，重點(diǎn)關(guān)注華利集團(tuán)、申洲國(guó)際，關(guān)注遮陽(yáng)材料行業(yè)龍頭玉馬遮陽(yáng)以及皮革行業(yè)龍頭興業(yè)科技、明新旭騰�；瘖y品方面，國(guó)貨崛起動(dòng)力持續(xù)，優(yōu)質(zhì)國(guó)產(chǎn)龍頭不斷提升產(chǎn)品、渠道、品牌，重點(diǎn)關(guān)注品牌成長(zhǎng)性強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)公司貝泰妮、愛(ài)美客、珀萊雅、華熙生物等。此外棕櫚油價(jià)格下跌帶來(lái)下游公司原材料成本下降，關(guān)注利潤(rùn)彈性較大的藍(lán)月亮集團(tuán)。

責(zé)任編輯：宋清