紙企上半年利潤下滑 漲價能否扭轉(zhuǎn)頹勢？

今年以來，造紙市場行情表現(xiàn)低迷，相關(guān)企業(yè)利潤出現(xiàn)下滑。

7月25日，理文造紙發(fā)布公告稱，今年上半年，公司的普通股股東應(yīng)占盈利預(yù)期較去年同期下降大約59%。

不僅如此，記者還注意到，從近期山鷹國際、博匯紙業(yè)等多家紙企發(fā)布的上半年業(yè)績預(yù)告來看，其上半年凈利潤較去年同期下降幅度達(dá)50%以上。

某上市紙企高管在接受記者采訪時表示，今年上半年，整個造紙行業(yè)處于相對低迷狀態(tài)。上半年，原料紙漿、煤炭價格維持高位，生產(chǎn)成本同比上升明顯，而下游受疫情等因素影響，需求較為疲弱，導(dǎo)致紙價一直無法上漲，相關(guān)公司產(chǎn)品銷售價格漲幅未能覆蓋成本上漲，產(chǎn)品毛利同比下降，凈利潤大幅縮水。

成本壓力

2022年上半年，成本上漲、消費需求疲軟，使得造紙業(yè)景氣度持續(xù)低迷。多家紙企均在近期發(fā)布業(yè)績預(yù)告，表示上半年凈利潤同比出現(xiàn)下滑。

7月14日，山鷹國際發(fā)布的業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計2022年半年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期相比，減少約8.64億~8.84億，僅為1.2億~1.4億，同比減少86.06%~88.05%。同日，博匯紙業(yè)也發(fā)布公告，預(yù)計2022年半年度實現(xiàn)凈利潤4.13億~4.60億，較上年同期減少10.54億~11.01億，同比減少69.59%~72.73%；預(yù)計扣非凈利潤為4.12億~4.63億，較上年同期減少10.59億~11.06億，同比減少69.56%~72.68%。7月13日，景興紙業(yè)發(fā)布公告稱，預(yù)計2022年半年度凈利潤1.10億~1.50億，同比下降43.37%~58.47%。

對此，山鷹國際方面表示，業(yè)績變動主要原因是，2022年上半年，受新冠肺炎疫情影響，國內(nèi)箱板瓦楞紙市場需求下滑，公司造紙板塊銷售量價弱于預(yù)期。報告期內(nèi)，公司主要產(chǎn)品原料、能源及運輸成本同比上升，市場需求下滑，產(chǎn)品銷售價格漲幅未能覆蓋成本上漲，毛利率較去年同期下降，經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)較大幅度下滑。

上述紙企高管也告訴記者，今年上半年，紙業(yè)利潤下滑嚴(yán)重的主要因素是進(jìn)口紙漿、國內(nèi)廢紙等原材料以及煤炭、物流成本均大幅上升。

方正中期期貨數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年，紙漿價格走勢與2021年同期類似。2021年11月下旬見底后，紙漿價格持續(xù)上漲近6個月，漲幅達(dá)到50%，進(jìn)入6月紙漿價格開始走弱，但跌幅不及去年同期。截至6月下旬，紙漿價格漲幅仍超過10%，自去年底部反彈接近40%。

瑞達(dá)期貨研報分析稱，2022年上半年，紙漿價格呈現(xiàn)先震蕩上行再高位橫盤震蕩而后震蕩回落走勢。一季度，芬蘭造紙工人工會罷工活動點燃期市，國外多家漿廠受能源緊缺、物流受限等影響，供應(yīng)量大幅減少。二季度，伴隨烏克蘭局勢發(fā)酵，整體漿價呈現(xiàn)高位震蕩走勢。

“一般情況下，為了緩解上游成本壓力，紙企都會以提價的形式向下游進(jìn)行傳導(dǎo)。”上述紙企高管告訴記者，但是今年上半年整體的終端需求呈現(xiàn)疲軟狀態(tài)，紙價很難有所提升。

卓創(chuàng)資訊監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2022年從1月初到6月24日，白卡紙均價為6248/噸，同比下滑28%；銅版紙均價為5538/噸，同比下滑16.79%；雙膠紙均價為6016/噸，同比下滑8.12%；瓦楞紙今年上半年均價約為3796/噸，同比下滑2.76%；箱板紙均價為4865/噸，同比微漲0.9%，維持與去年同期相當(dāng)?shù)乃�平�?/p>

集體提價

上半年，紙企凈利潤下滑的局面已現(xiàn)，面對頹勢，部分企業(yè)宣布漲價自救。

7月下旬，紙業(yè)市場迎來新一輪漲價潮。日前，熱轉(zhuǎn)印原紙廠家宣布自8月1日起上漲1000/噸；格拉辛紙廠家亦將在8月1日起漲價，漲幅為500/噸；華泰紙業(yè)、晨鳴紙業(yè)等文化紙廠家也已陸續(xù)宣布，文化紙價格將在8月1日上調(diào)200/噸。

7月15日，冠豪高新、浙江仙鶴和河南江河紙業(yè)同時發(fā)布漲價通知。其中，冠豪高新方面表示，8月1日起，其生產(chǎn)的熱升華轉(zhuǎn)印紙全系列產(chǎn)品統(tǒng)一上調(diào)1000/噸。浙江仙鶴方面也表示，8月1日起，該公司供應(yīng)的噴繪熱轉(zhuǎn)印原紙在現(xiàn)價基礎(chǔ)上，上調(diào)1000/噸。

值得注意的是，6月25日，特種紙噸紙漲價函已經(jīng)上調(diào)了一輪，每噸漲價1500。彼時，冠豪高新、浙江仙鶴和河南江河紙業(yè)同時發(fā)布漲價通知。冠豪高新宣布，7月1日起，熱升華轉(zhuǎn)印紙全系列產(chǎn)品統(tǒng)一上調(diào)1500/噸。浙江仙鶴方面也表示，7月1日起，噴繪熱轉(zhuǎn)印原紙在現(xiàn)價基礎(chǔ)上，上調(diào)1500/噸。

對此，有業(yè)內(nèi)人士向記者表示，一方面，紙廠存在提價以改善盈利的訴求；另一方面，提價以促進(jìn)市場價格的穩(wěn)定。

中信期貨研報分析稱，核心紙種產(chǎn)量在成品紙新增裝置不斷投產(chǎn)的過程中不會出現(xiàn)大幅度的轉(zhuǎn)弱。但成品紙的低利潤問題難以改變，這就導(dǎo)致市場主觀感知中下游是疲弱的。下半年，紙制品終端消費沒有明顯的增長點，但今年政策擾動較少，疫情受控后，內(nèi)需也大概率會有一定程度的回暖，此外，隨著成品紙出口量的不斷走高，下半年主要紙種的產(chǎn)量會有邊際好轉(zhuǎn)，全年產(chǎn)量將為正增長。

上海申銀萬國證券研究所方面預(yù)測，下半年，造紙行業(yè)會出現(xiàn)短期漿價持續(xù)高位，漿類產(chǎn)品和自有產(chǎn)能充足的企業(yè)盈利彈性釋放，如太陽紙業(yè)；后期漿價預(yù)期回落，優(yōu)選需求端支撐較強的特種紙，如裝飾原紙龍頭華旺科技。“2022年下半年消費復(fù)蘇，需求與消費聯(lián)系緊密的包裝紙，如白卡紙、箱板瓦楞紙需求恢復(fù)彈性更大，如博匯紙業(yè)、山鷹國際�！�

責(zé)任編輯：任九