9月份木漿價(jià)格強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行，雙膠紙企業(yè)發(fā)布漲價(jià)函對(duì)沖成本壓力
下游雙膠紙市場(chǎng)來(lái)看，雙膠紙行業(yè)毛利率為-9.80%，仍處近年低位，雙膠紙行業(yè)利潤(rùn)持續(xù)承壓，原紙企業(yè)紛紛發(fā)布漲價(jià)函對(duì)沖成本面壓力。
9月份供應(yīng)面偏緊預(yù)期仍存，業(yè)者低價(jià)惜售
隨著海運(yùn)費(fèi)的下降及運(yùn)輸情況的逐步改善，前期業(yè)者訂購(gòu)貨源陸續(xù)到貨，預(yù)計(jì)9月份預(yù)計(jì)進(jìn)口量或有改善，但總體供應(yīng)方面仍相對(duì)緊張，環(huán)比或僅增加1.7%。
下游多渠道改善盈利，進(jìn)一步影響漿市行情
9月份處于造紙行業(yè)傳統(tǒng)旺季，下游紙廠訂單或略有好轉(zhuǎn)，但原紙庫(kù)存壓力改善有限，尤其是進(jìn)口木漿外盤及現(xiàn)貨市場(chǎng)壓力持續(xù)存在，業(yè)者原料采購(gòu)心態(tài)持續(xù)謹(jǐn)慎。
成本面居高不下，持續(xù)影響后市行情
因匯率持續(xù)貶值因素影響，9月份到貨成本較8月份增加2%。雖9月份新公布針葉漿外盤中，針葉漿銀星外盤下調(diào)40美
/噸至970美/噸，但仍處于歷史高位水平，中國(guó)進(jìn)口針葉漿后市成本面壓力依舊難以緩解，同時(shí)在進(jìn)口量偏緊的情況下，或持續(xù)影響后市行情。
市場(chǎng)心態(tài)面放大供應(yīng)情況，持續(xù)擾動(dòng)漿市
進(jìn)口木漿到貨量偏少情況持續(xù)存在，木漿行業(yè)集中度相對(duì)較高，疊加產(chǎn)品屬性因素存在，市場(chǎng)心態(tài)面對(duì)市場(chǎng)的影響在今年尤為明顯。在市場(chǎng)心態(tài)面的影響下，漿價(jià)短期維持高位區(qū)間震蕩整理格局。
不確定因素增加，未來(lái)漿市行情延續(xù)博弈態(tài)勢(shì)
主要影響因素有：
第一，供應(yīng)面的不確定性來(lái)自于進(jìn)口量到貨、海運(yùn)船期及2020年初的不確定因素對(duì)運(yùn)輸?shù)挠绊�，供�?yīng)面偏緊或持續(xù)支撐漿價(jià)高位運(yùn)行。
第二，需求面的不確定因素主要由包裝紙巨頭何時(shí)轉(zhuǎn)產(chǎn)白卡紙、其新產(chǎn)能投放及木漿系原紙企業(yè)的開工與轉(zhuǎn)產(chǎn)木漿情況。新產(chǎn)能的投放及包裝紙巨頭的轉(zhuǎn)產(chǎn)白卡紙利于木漿需求增量，但投產(chǎn)時(shí)間及木漿系原紙的開工若降低或轉(zhuǎn)產(chǎn)木漿，則間接抑制漿價(jià)上行。
第三，成本面的不確定性來(lái)自于外盤價(jià)格的變化、匯率變化及新產(chǎn)能投放帶來(lái)的影響。成本面高企，業(yè)者低價(jià)惜售，或持續(xù)支撐漿價(jià)。
第四，市場(chǎng)心態(tài)的不確定性來(lái)自于產(chǎn)品的屬性及行業(yè)集中度帶來(lái)的市場(chǎng)影響，或支撐漿價(jià)或高位僵持。
綜上所述，目前市場(chǎng)利多因素相對(duì)偏多，但亦需視市場(chǎng)基本面情況而定，預(yù)計(jì)未來(lái)漿市行情延續(xù)博弈態(tài)勢(shì)，短期或維持高位僵持態(tài)勢(shì)。長(zhǎng)期來(lái)看，亦存下行壓力。建議關(guān)注漿紙行業(yè)盈利情況帶來(lái)的供需變化及紙漿系與廢紙系行業(yè)的綜合變化。
責(zé)任編輯：一一
中紙網(wǎng)版權(quán)與免責(zé)聲明
該文章系轉(zhuǎn)載，登載該文章目的為更廣泛的傳遞市場(chǎng)信息，文章內(nèi)容僅供參考。本站文章版權(quán)歸原作者及原出處所有，內(nèi)容為作者個(gè)人觀點(diǎn)， 并不代表本站贊同其觀點(diǎn)和對(duì)其真實(shí)性負(fù)責(zé)，本站只提供參考并不構(gòu)成任何投資及應(yīng)用建議。本站網(wǎng)站上部分文章為轉(zhuǎn)載，并不用于任何商業(yè)目的，我們已經(jīng)盡可能的對(duì)作者和來(lái)源進(jìn)行了通告，如有漏登相關(guān)信息或不妥之處，請(qǐng)及時(shí)聯(lián)系我們，我們將根據(jù)著作權(quán)人的要求，立即更正或者刪除有關(guān)內(nèi)容。本站擁有對(duì)此聲明的最終解釋權(quán)。
蘇公網(wǎng)安備 32010202010716號(hào)