27家A股上市紙企三季報(bào)：普遍增收不增利 運(yùn)營(yíng)成本上漲是主因

創(chuàng)收榜

太陽(yáng)紙業(yè)營(yíng)收296.4億

山鷹國(guó)際營(yíng)收254.49億

晨鳴紙業(yè)營(yíng)收253.56億

博匯紙業(yè)營(yíng)收138.45億

華泰股份營(yíng)收115.52億

利潤(rùn)榜

太陽(yáng)紙業(yè)凈利潤(rùn)22.68億

博匯紙業(yè)凈利潤(rùn)6.13億

仙鶴股份凈利潤(rùn)5.67億

岳陽(yáng)林紙凈利潤(rùn)4.74億

華泰股份凈利潤(rùn)4.3億

降幅榜

松煬資源凈利潤(rùn)下降974.5%

美利云凈利潤(rùn)下降449.03%

齊峰新材凈利潤(rùn)下降97.66%

山鷹國(guó)際凈利潤(rùn)下降95.8%

晨鳴紙業(yè)凈利潤(rùn)下降88.98%

（數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的上市公司信息披露網(wǎng)站巨潮資訊網(wǎng)）

日前，A股上市紙企2022年三季報(bào)出爐。根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的上市公司信息披露網(wǎng)站巨潮資訊網(wǎng)發(fā)布的各上市紙企年報(bào)，27家上市紙企今年前三季度總營(yíng)收1616.09億，同比增長(zhǎng)10.73%，環(huán)比增長(zhǎng)51.6%；總利潤(rùn)68.45億，同比下降48.56%，環(huán)比增長(zhǎng)35.38%。上市紙企普遍增收不增利，其中，21家紙企實(shí)現(xiàn)營(yíng)收增長(zhǎng)，占比達(dá)77.78%；17家紙企凈利潤(rùn)下滑，占比高達(dá)62.96%。

行業(yè)龍頭地位穩(wěn)固

從27家上市紙企公布的三季報(bào)來(lái)看，前三季度A股上市紙企營(yíng)收均超過(guò)億。5家上市紙企營(yíng)收超百億，總營(yíng)收達(dá)1058.43億，占比高達(dá)65.49%，紙業(yè)龍頭地位進(jìn)一步鞏固。其中，太陽(yáng)紙業(yè)以296.4億繼續(xù)領(lǐng)跑，成為創(chuàng)收最多的上市紙企。山鷹國(guó)際和晨鳴紙業(yè)緊隨其后，營(yíng)收分別達(dá)到254.49億和253.56億。與上半年數(shù)據(jù)相比，山鷹國(guó)際以微弱優(yōu)勢(shì)反超晨鳴紙業(yè)。同時(shí)超過(guò)100億營(yíng)收的還有博匯紙業(yè)和華泰股份，前者營(yíng)收為138.45億，后者營(yíng)收達(dá)115.52億。這5家企業(yè)基本連年蟬聯(lián)創(chuàng)收榜前5名。

共有22家上市紙企營(yíng)收超10億，占總數(shù)的81.48%。其中，除創(chuàng)收榜前五外，營(yíng)收50億以上的企業(yè)有4家，分別是岳陽(yáng)林紙（64.24億）、中順潔柔（61.14億）、冠豪高新（58.89億）、仙鶴股份（55.1億）。營(yíng)收20億—50億的企業(yè)有5家，包括景興紙業(yè)（46億）、五洲特紙（45.51億）等。營(yíng)收不滿10億的有9家，最低為新通聯(lián)，為5.47億。

凈利潤(rùn)方面，25家上市紙企實(shí)現(xiàn)盈利，占總數(shù)的92.59%。僅1家上市紙企凈利潤(rùn)超10億，為太陽(yáng)紙業(yè)，達(dá)22.68億。博匯紙業(yè)以凈利潤(rùn)6.13億位居第二，位列第三的仙鶴股份凈利潤(rùn)為5.67億。岳陽(yáng)林紙和華泰股份分別以凈利潤(rùn)4.74億和4.3億進(jìn)入賺錢(qián)榜前五。晨鳴紙業(yè)遭遇滑鐵盧，與上年同期數(shù)據(jù)相比，利潤(rùn)蒸發(fā)了19.41億。

16家上市紙企凈利潤(rùn)超億，占總數(shù)的59.26%。其中還包括華旺科技（3.31億）、中順潔柔（2.75億）、豪悅護(hù)理（2.62億）等。凈利潤(rùn)不足億的有京華激光（0.96億）、恒豐紙業(yè)（0.95億）等9家上市紙企。美利云和松煬資源2家依舊出現(xiàn)虧損，凈利潤(rùn)分別為-0.50億和-1.24億。

美利云三季報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，受疫情、美升值等因素影響，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求不足，紙產(chǎn)品銷(xiāo)量同比下降，營(yíng)業(yè)收入同比減少，原材料采購(gòu)價(jià)格漲幅較大，生產(chǎn)成本同比上升，造成毛利率同比下降，導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比減少。松煬資源三季報(bào)則顯示，受大環(huán)境影響，市場(chǎng)疲軟、競(jìng)爭(zhēng)激烈，銷(xiāo)售毛利率為負(fù)數(shù)。

營(yíng)收凈利出現(xiàn)倒掛

27家上市紙企中，21家紙企營(yíng)收同比實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。其中，實(shí)現(xiàn)50%以上增長(zhǎng)的僅2家，分別為松煬資源（78.59%）和五洲特紙（69.54%）。實(shí)現(xiàn)20%—50%增長(zhǎng)的企業(yè)有5家，分別為仙鶴股份（26.32%）、太陽(yáng)紙業(yè)（24.99%）、華旺科技（24.25%）、依依股份（20.77%）、豪悅護(hù)理（20.57%）。14家增長(zhǎng)率低于20%，包括榮晟環(huán)保（16.83%）、博匯紙業(yè)（16%）、恒豐紙業(yè)（12.86%）等。在營(yíng)收同比降低的6家紙企中，凱恩股份營(yíng)收下降最多，為52.56%。其他下降達(dá)10%以上的還有齊峰新材和美利云，營(yíng)收分別減少13.98%和10.22%。

凈利潤(rùn)同比下降的紙企數(shù)量在前三季度依然可觀，達(dá)到17家。在業(yè)績(jī)向好的10家企業(yè)中，4家凈利潤(rùn)增幅達(dá)到20%以上，包括新通聯(lián)（38.05%）、岳陽(yáng)林紙（32.63%）、冠豪高新（30.57%）、依依股份（22.53%）。報(bào)告顯示，新通聯(lián)的主要業(yè)務(wù)為紙包裝、木包裝的生產(chǎn)與銷(xiāo)售，并為客戶提供從包裝設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、物流到現(xiàn)場(chǎng)包裝一體化服務(wù)。岳陽(yáng)林紙自產(chǎn)漿供給率超過(guò)50%，高漿價(jià)下成本端優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)，毛利率降幅有限、表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)健。冠豪高新疊加下半年特種紙行業(yè)價(jià)格調(diào)整、四季度下游需求增加等因素影響，重組粵華包后協(xié)同效應(yīng)凸顯，三季度業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)。豪悅護(hù)理和青山紙業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)在10%以上，分別為15.12%和14.34%。

17家凈利潤(rùn)同比下降的紙企中，凈利潤(rùn)下降在100%以上的有2家，分別為松煬資源（-974.5%）和美利云（-449.03%），這也是出現(xiàn)虧損的2家上市紙企。凈利潤(rùn)降幅在100%以下、超過(guò)50%的有7家，包括齊峰新材（-97.66%）、山鷹國(guó)際（-95.8%）、晨鳴紙業(yè)（-88.98%）等；降幅在50%以下的企業(yè)有8家，包括華泰股份（-43.44%）、中順潔柔（-43.33%）等。

由此，上市紙企營(yíng)收和凈利潤(rùn)出現(xiàn)嚴(yán)重倒掛，12家營(yíng)收增長(zhǎng)的紙企凈利潤(rùn)出現(xiàn)下滑�？v觀這些凈利潤(rùn)下降的紙企，尤其是其中的龍頭紙企代表，運(yùn)營(yíng)成本上漲是其主要影響因子。如晨鳴紙業(yè)三季報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)公司機(jī)制紙售價(jià)同比降低，原材料價(jià)格同比上漲，公司盈利同比減少。山鷹國(guó)際三季報(bào)顯示，造紙業(yè)務(wù)銷(xiāo)量與均價(jià)皆略有下滑，主要是疫情致終端需求疲弱，影響公司開(kāi)工率和提價(jià)。

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