上半年即將收官 印刷市場喜憂參半

今年上半年即將收官，海外印刷市場也走完喜憂參半的上半場。本文重點關注美國、英國、日本三大印刷業(yè)發(fā)達國家，看海外印刷市場發(fā)展形勢如何。

美國：市場并購在回暖

日前，美國《印刷印象》雜志發(fā)布美國印刷業(yè)并購現(xiàn)狀報告。數(shù)據(jù)顯示，今年1—4月，美國印刷包裝行業(yè)的并購活動持續(xù)下降，4月更是一落千丈，達到近十多年來的最低水平。但同時報告也指出，美國印刷包裝行業(yè)多個細分領域的市場并購在回暖。

過去幾年，美國商業(yè)印刷領域一直保持穩(wěn)步發(fā)展，一些商業(yè)印刷企業(yè)實現(xiàn)創(chuàng)紀錄的收入和利潤，并重新受到專業(yè)投資商的青睞。四年來，商業(yè)印刷企業(yè)破產(chǎn)數(shù)量有所下降。同時，報告還顯示了另一個多年未見的現(xiàn)象：沒有印刷行業(yè)經(jīng)歷的買家收購了中小型非特許經(jīng)營的商業(yè)印刷企業(yè)，他們認為印刷行業(yè)是一種可靠的投資領域。由此可見，商業(yè)印刷領域的并購活動并未一蹶不振，反而在不斷增長。

從標簽領域過去幾年的交易量來看，標簽印刷企業(yè)的并購活動一直火爆。報告顯示，標簽業(yè)務的整合主要因眾多私募股權公司對標簽市場的濃厚興趣而推動。與標簽印刷市場類似，私募股權公司還看到了折疊紙盒市場的機會，該領域的并購活動將進一步回暖。今年1月，包裝盒生產(chǎn)企業(yè)的收購交易數(shù)量首次超過標簽印刷企業(yè)。

如今，隨著零售商重新開張，各種圖形標牌市場蓬勃發(fā)展，寬幅印刷市場正在好轉。但買家也有憂慮，最近的積極數(shù)據(jù)是因此前疫情導致被壓抑的需求激增，不可持續(xù)。因此，他們對寬幅印刷領域的收入和利潤大幅改善持懷疑態(tài)度。報告預測，未來，買家的擔憂將會消減，寬幅印刷企業(yè)的并購活動也將有所增加。

報告認為，工業(yè)印刷領域的并購活動和市場將會增長。受美國制造業(yè)回流政策的影響，標簽等商品的生產(chǎn)將引起眾多買家的興趣。除了政策推動，美國本土工業(yè)印刷的增加也受其他因素影響。例如，此前的供應鏈中斷問題，改變了企業(yè)對全球供應商的依賴。

英國：成本壓力緩解中

英國印刷工業(yè)聯(lián)合會日前對英國境內112家印刷企業(yè)進行的印刷展望調查結果顯示，今年一季度，英國印刷包裝行業(yè)面臨挑戰(zhàn)。在高成本和需求疲軟的共同影響下，英國印刷業(yè)受抑制，一季度產(chǎn)量和訂單都出現(xiàn)下滑。

調查中，38%受訪企業(yè)表示一季度產(chǎn)量下滑。僅33%的受訪企業(yè)表示產(chǎn)量有所上升，29%的受訪企業(yè)保持產(chǎn)量穩(wěn)定。然而，在一季度成本壓力得到緩解后，二季度印刷市場的前景則更加樂觀。43%的受訪企業(yè)預計二季度的產(chǎn)量會提高，48%的受訪企業(yè)預計產(chǎn)量保持穩(wěn)定，僅9%的受訪企業(yè)預計產(chǎn)量會下降。

當問及“印刷企業(yè)最關心的行業(yè)問題”時，68%的受訪企業(yè)選擇能源成本上漲，這一比例低于今年1月調查時的75%和去年10月調查時的83%。自去年4月以來，能源成本一直是印刷企業(yè)最擔憂的問題。同時，54%的受訪企業(yè)在該問題的回答上選擇競爭對手的定價，更確切地說，是一些競爭對手的定價低于成本。這一比例與今年1月的比例相同。工資壓力成為受訪印刷企業(yè)第三擔憂的問題，50%的受訪企業(yè)選擇了這一選項。這一數(shù)據(jù)與今年1月的51%相比略有下降，但仍位居榜單前三。近期最低工資水平的提高、工資結構和薪酬差異的連鎖反應，以及持續(xù)的高通脹水平，都加劇了印刷企業(yè)對工資壓力的擔憂。“持續(xù)的、極端的成本壓力，加上經(jīng)濟和政治的不確定性，侵蝕了印刷企業(yè)早些時候對市場復蘇的信心。盡管當前面臨挑戰(zhàn)，但企業(yè)對印刷業(yè)前景仍然比較看好。預計之后通貨膨脹率將大幅下降，能源成本進一步穩(wěn)定。”英國印刷工業(yè)聯(lián)合會首席執(zhí)行官查爾斯·賈羅爾德表示。

與此同時，調查還首次包含了與可持續(xù)有關的問題，試圖更多地了解印刷企業(yè)在改善可持續(xù)性方面采取的行動。調查發(fā)現(xiàn)，近38%的受訪企業(yè)正在衡量自己的碳排放量。

日本：企業(yè)破產(chǎn)規(guī)模增大

日本東京商工研究所最新的一項調查結果顯示，2022年4月至2023年2月期間，日本印刷業(yè)的破產(chǎn)數(shù)（負債1000萬日或以上）達59家，比上財年同期增長31.1%。

與疫情有關的破產(chǎn)數(shù)增至27家，比上財年同期增長50%。除市場萎縮原因外，疫情導致各種活動的減少以及旅游和婚慶需求的下降，對印刷業(yè)的經(jīng)營造成重創(chuàng)。

日本印刷業(yè)的破產(chǎn)數(shù)自2019財年以來連續(xù)三年低于上財年。2021財年破產(chǎn)48家，為2003財年以來的最低水平。破產(chǎn)數(shù)持續(xù)減少的原因是抗擊疫情相關融資政策支持的效果顯著。然而，在印刷需求復蘇延遲的情況下，破產(chǎn)數(shù)在2022財年又急劇增加，疫情期間的融資政策支持效應已經(jīng)消退。

此外，負債額在1億日以上的破產(chǎn)數(shù)為28家，同比增長115.3%，占破產(chǎn)總數(shù)近一半，約47.4%。與上財年同期占比28.8%相比上升了18.6個百分點，破產(chǎn)規(guī)模顯著擴大。

東京商工研究所于2022年12月進行的“過度負債問卷調查”中，有46.3%的印刷及相關行業(yè)的受訪者回答已負債累累。26.0%的企業(yè)表示“新冠疫情后（大致在2020年2月之后）負債嚴重”。在銷售額下降的情況下，不僅過去的投資成為負擔，而且依賴與疫情相關的現(xiàn)金流政策支持的企業(yè)債務也在快速膨脹。

疫情初期，日本印刷企業(yè)獲得了融資政策的支持，企業(yè)破產(chǎn)得以遏制。然而，由于結構性缺陷削弱了企業(yè)的運營實力，與疫情相關的政策支持效應減弱，企業(yè)融資變得更加困難。此外，日貶值、俄烏沖突等導致紙張和水電費等價格飆升，加之運費等成本增加，業(yè)界擔心日本印刷業(yè)的破產(chǎn)將進入快速上升階段。

印刷企業(yè)停業(yè)和業(yè)務解散同比增長了12.6%。2021財年，印刷企業(yè)停業(yè)或業(yè)務解散的有260家，同比減少16.3%，連續(xù)兩年減少。然而，2022財年的4月至12月的9個月期間，停業(yè)數(shù)多達222家，比上財年同期增長12.6%。

自2003財年以來，停業(yè)和解散的日本印刷企業(yè)數(shù)量由2003財年的81家增加到2019財年的390家。此后，隨著疫情相關政策的支持，從2020財年開始大幅減少，2021財年為260家。不過，按照目前走勢，停業(yè)和解散的印刷企業(yè)數(shù)量超過2021財年的可能性越來越大。

責任編輯：一一