現(xiàn)貨市場(chǎng)：期貨震蕩上行，國(guó)內(nèi)進(jìn)口木漿現(xiàn)貨價(jià)格同為上漲態(tài)勢(shì)。市場(chǎng)消息面影響增加，加拿大歇工消息以及下游白卡紙價(jià)格反彈，利好木漿市場(chǎng)心態(tài)�，F(xiàn)貨市場(chǎng)部分業(yè)者試探性報(bào)漲，下游按需詢單，但實(shí)際需求跟進(jìn)情況尚需持續(xù)觀望。
【重要資訊】
生活用紙市場(chǎng)行情弱穩(wěn)整理，下游剛需采買(mǎi)，且市場(chǎng)處于淡季，利好支撐不足。當(dāng)前紙企開(kāi)工穩(wěn)中有弱，部分紙企陸續(xù)計(jì)劃?rùn)z修，平衡市場(chǎng)供需情況。上游紙漿價(jià)格小幅調(diào)整，對(duì)生活用紙市場(chǎng)提振作用有限。
【交易策略】
紙漿期貨繼續(xù)上漲，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)上調(diào)，針葉漿含稅價(jià)格漲至5200-5350
，闊葉漿價(jià)格4200-4250。市場(chǎng)主要受加拿大港口罷工引發(fā)供應(yīng)縮量擔(dān)憂的影響，預(yù)期轉(zhuǎn)好。智利Arauco7月份針葉漿銀星680美/噸，持平上月，闊葉漿明星上調(diào)30美，加拿大NBSK穩(wěn)定在670-700美/噸的價(jià)格水平，北歐NBSK價(jià)格也保持不變，為620-650美/噸。中國(guó)漂針漿市場(chǎng)顯然承壓，有買(mǎi)家希望NBSK價(jià)格降至610美/噸，同時(shí)俄羅斯的漂針漿產(chǎn)品持續(xù)涌入中國(guó)市場(chǎng)，據(jù)悉，一位頭部貿(mào)易商已大幅削減了采購(gòu)量。
闊葉漿方面，由于Suzano對(duì)中國(guó)市場(chǎng)7月漂闊漿訂單提漲30美/噸，中國(guó)客戶在端午節(jié)前一直未進(jìn)行采買(mǎi)。海外報(bào)價(jià)整體表現(xiàn)依然堅(jiān)挺。
供需方面，5月木漿進(jìn)口量316萬(wàn)噸，創(chuàng)歷史新高，1-5月木漿進(jìn)口量累計(jì)增加213萬(wàn)噸，針葉漿5月進(jìn)口量84萬(wàn)噸，創(chuàng)歷史新高，闊葉漿維持高位。
PPPC數(shù)據(jù)顯示，5月世界20產(chǎn)漿國(guó)商品漿出貨量同比減少3.2%，針葉漿發(fā)貨減少6.4%，闊葉漿發(fā)貨增加1.3%，但對(duì)中國(guó)市場(chǎng)針、闊葉發(fā)貨量分別增加27%和20%，區(qū)域分化依然明顯，進(jìn)一步驗(yàn)證海外消費(fèi)弱勢(shì)。國(guó)內(nèi)成品紙整體依然較弱，文化紙止跌，白卡紙、生活紙價(jià)格繼續(xù)下跌，5月歐洲港口木漿庫(kù)存回落，但主動(dòng)去庫(kù)仍在持續(xù)，國(guó)內(nèi)5月份港口庫(kù)存小幅增加，同比高于去年。
綜合看，成品紙價(jià)格還未見(jiàn)底，木漿全球庫(kù)存維持高位，受加拿大港口罷工影響價(jià)格反彈，不過(guò)仍需關(guān)注加拿大實(shí)際發(fā)貨減量及罷工持續(xù)時(shí)間，技術(shù)面突破前高，短線偏強(qiáng)看待，空單暫時(shí)規(guī)避，等待供應(yīng)端明朗。
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