需求不振造紙行業(yè)上半年業(yè)績承壓 頭部企業(yè)再提價能否解困？

近日，APP、博匯紙業(yè)、太陽紙業(yè)、晨鳴紙業(yè)等白卡紙頭部企業(yè)再發(fā)漲價函，宣布調(diào)漲產(chǎn)品價格。頭部紙企一再宣告提價的背后，是今年以來整個造紙行業(yè)面臨困境：產(chǎn)能過剩、需求不振、成本倒掛嚴重……

這樣的困境也體現(xiàn)在上市紙企的上半年業(yè)績中。據(jù)東方財富Choice統(tǒng)計，截至8月27日晚，A股24家造紙行業(yè)上市公司中，已有13家披露了半年報，其中7家公司的凈利潤較去年同期下滑；上半年業(yè)績出現(xiàn)虧損的企業(yè)有4家。

“隨著節(jié)假日備貨訂單的釋放、需求增加，供需矛盾有望緩解。規(guī)模紙廠此次上調(diào)價格，在一定程度上也可提振市場信心。”卓創(chuàng)資訊分析師李爽對《證券日報》記者表示。

據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，我國造紙和紙制品業(yè)營業(yè)收入6523.9億，同比下降5.5%；利潤總額120.4億，同比下降44.6%。從公司層面來看，目前已披露半年報的太陽紙業(yè)、山鷹國際、岳陽林紙、青山紙業(yè)等，上半年業(yè)績均出現(xiàn)不同幅度的下滑。

整體來看，今年上半年由于木漿、木片等造紙原材料價格出現(xiàn)大幅下降，因此從成本面看，造紙行業(yè)相較于去年同期有了利潤修復(fù)的機會。但由于下游需求偏弱，行業(yè)還有不少新增產(chǎn)能投產(chǎn)，行業(yè)供需矛盾愈加激烈，致使紙價難有回升。

以大型文化紙企岳陽林紙為例，公司上半年實現(xiàn)歸母凈利潤1.03億，同比下降65.66%。公司方面表示，今年以來造紙行業(yè)下游市場恢復(fù)節(jié)奏緩慢，同時新產(chǎn)能投放和中小廠家開機率提升，機制文化紙銷量和價格同比下降，使得整體業(yè)績下滑。

包裝紙行業(yè)受到的影響更明顯，以生產(chǎn)箱板紙與瓦楞紙為主的山鷹國際，上半年虧損2.71億。公司方面稱，包裝紙行業(yè)市場行情在上半年表現(xiàn)低于預(yù)期，目前仍面臨供應(yīng)端新增產(chǎn)能持續(xù)投產(chǎn)，而下游消費需求恢復(fù)偏慢的壓力。根據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)，2023年1月份至6月份箱板紙均價4103/噸，同比下跌15.65%，瓦楞紙均價2986/噸，同比下跌21.2%。

不過值得注意的是，箱板紙及瓦楞紙價格經(jīng)過二季度磨底，已出現(xiàn)盈利修復(fù)的跡象。國盛證券分析，箱板紙及瓦楞紙市場價格在二季度的降幅已經(jīng)收窄�！爱斍凹垉r在逐步消化進口紙零關(guān)稅沖擊，8月份廢紙價格止跌企穩(wěn)，預(yù)計伴隨旺季需求復(fù)蘇，盈利有望改善�！�

卓創(chuàng)資訊分析師劉健對《證券日報》記者說，市場調(diào)研情況顯示，中秋節(jié)國慶節(jié)成品紙備貨需求已經(jīng)開啟，隨著中秋節(jié)國慶節(jié)備貨需求穩(wěn)步兌現(xiàn)，成品紙銷量或繼續(xù)增長。

招商證券分析預(yù)計，造紙企業(yè)在三季度將進入業(yè)績兌現(xiàn)期；包裝紙目前需求處于恢復(fù)中，銷量有望超預(yù)期，下半年逐步進入真正旺季。

處于周期底部的造紙行業(yè)，期盼旺季來臨。在業(yè)界看來，追求多化布局、林漿紙戰(zhàn)略、精細化管理，也是企業(yè)在“磨底期”可穩(wěn)健發(fā)展的關(guān)鍵因素。

8月26日，太陽紙業(yè)公布了上半年業(yè)績，公司實現(xiàn)營業(yè)收入193.4億，歸母凈利潤12.5億。公司方面對記者表示，上半年公司充分發(fā)揮企業(yè)產(chǎn)、供、銷、物流、能源最佳的協(xié)同效應(yīng)，才使得公司可以克服各種不利因素的影響取得這一成績。

此外，太陽紙業(yè)表示，公司的山東、廣西和老撾“三大基地”進入全面協(xié)同發(fā)展的新階段，特別是隨著廣西基地南寧園區(qū)新建和技改項目的逐步按計劃實施完畢并進入試產(chǎn)階段，公司紙、漿合計總產(chǎn)能將接近1200萬噸。上半年，公司老撾基地的紙漿林建設(shè)在多方面也均實現(xiàn)新的突破或提升，助力公司持續(xù)打造在上游產(chǎn)業(yè)鏈的核心競爭力。