從2022年開始，我國造紙業(yè)掀起一輪擴張潮，玖龍紙業(yè)、太陽紙業(yè)、仙鶴股份、五洲特紙等紙企均投出百億規(guī)模項目，將擴產(chǎn)潮推向頂峰。2022-2024年這輪擴產(chǎn)潮預計涉及新增產(chǎn)能達780萬噸。其中2024年至少有500萬噸造紙產(chǎn)能建成。
值得注意的是，前述產(chǎn)能數(shù)據(jù)均為項目規(guī)劃產(chǎn)能，考慮到造紙項目投產(chǎn)后一般需要2年左右達產(chǎn)，前述500萬噸產(chǎn)能并不能在今年完全落地。但在需求疲軟的當下，供給端“風吹草動”都足以影響下游采購商心理，進而形成原紙“難漲易跌”的預期，加劇上游紙企壓力。
此輪擴張更多是著眼未來，搶占產(chǎn)能指標，“新增產(chǎn)能大多集中在廣西和湖北，很大可能是只有這些地方能拿到項目批準（指標）。”據(jù)悉，在相關紙企表述中，這兩個省份可輻射華南和華東市場且均有一定紙漿資源，可以配套建設紙漿產(chǎn)線，疊加航運便利，預計項目在成本端擁有較大優(yōu)勢。
但短期而言，產(chǎn)能釋放高峰期驟然而至，無疑會加劇市場對造紙業(yè)供需失衡的擔憂。一位上市紙企人士向財聯(lián)社記者表示，有投資機構表達了類似擔憂，但站在紙企的角度，項目建設和投產(chǎn)進度如何控制有較大調(diào)控空間，“不太會出現(xiàn)市場需求低迷的時候，各家公司集中釋放新產(chǎn)能�！�
實際上，需求持續(xù)低迷已經(jīng)迫使市場重新審視激進擴產(chǎn)的紙企，多家上市公司遭遇業(yè)績和股價“雙殺”（雙雙下降），行業(yè)龍頭太陽紙業(yè)接受機構調(diào)研時也承認，行業(yè)產(chǎn)能過剩，集中釋放是影響企業(yè)發(fā)展的負面因素之一，另一不利因素為紙漿、能源等成本攀升。
紙企此輪擴張是為了占據(jù)稀缺的產(chǎn)能指標，一旦大型項目獲批落地，在后續(xù)的成本競爭中，將逐步建立起優(yōu)勢，加劇該區(qū)域新舊產(chǎn)能更替，為企業(yè)在下一個繁榮周期崛起做準備。但難以回避的是，如果市場低谷期持續(xù)，短期激增的供應壓力將加劇企業(yè)經(jīng)營風險。
實際上，國內(nèi)造紙此輪擴張也在無形中加重了自身成本負擔。在全球造紙業(yè)低迷的當下，中國已成為全球紙漿供應商的最佳市場。2023年國內(nèi)紙企剛性補庫需求對紙漿行情形成明顯支撐，相比于歐美市場，我國下游產(chǎn)能的新增帶來了更多的剛性補庫需求，并使得國內(nèi)紙漿價格領先全球其他國家率先反彈。
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