4月19日晚間，合興包裝（SZ 002228）發(fā)布年度業(yè)績報告，2023年營業(yè)收入約124.14億
，同比減少19.26%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約1.03億，同比減少21.98%。
根據(jù)以往公布的數(shù)據(jù)，合興包裝2021年營收175.49億，2022年153.75億，營收規(guī)模已經(jīng)連續(xù)兩年大幅下滑，瓦楞紙箱的寒冬著實有點漫長。
合興包裝系中國瓦楞包裝龍頭企業(yè)，公司擁有海爾、美的、格力、海信、寶潔、藍月亮、立白、富士康、戴爾、華勤、小米、飛利浦、伊利、蒙牛、康師傅、達利、旺旺、百威英博、青島啤酒（600600）、華潤、京東商城、順豐、寧德時代（300750）、�？低暎�002415）、比亞迪（002594）等知名企業(yè)客戶，目前已擁有近70家生產(chǎn)基地，生產(chǎn)規(guī)模位居國內行業(yè)前列。
目前，合興旗下的威海、阿榮旗、隆堯新工廠已進入生產(chǎn)階段，產(chǎn)能進一步釋放，呼和浩特、棗莊、尚志新項目也在穩(wěn)步推進中。
據(jù)合興董事會報告披露，公司正積極開拓彩盒、紙漿模塑等新市場，將下游覆蓋領域延伸至白酒、3C包裝、新能源等領域，預計2024年營收下滑的趨勢有望被逆轉。公司將瞄準消費品個性化定制需求持續(xù)增長的勢頭，從包裝定制和產(chǎn)品創(chuàng)新兩方面入手，為客戶提供貼合消費端需求的個性化解決方案。
此外，合興正在加速數(shù)字化轉型，持續(xù)推動降本增效，透過數(shù)字化賦能企業(yè)經(jīng)營效能、推動企業(yè)產(chǎn)銷效益提升，提升營運價值。
小編認為，造成合興連續(xù)兩年營收較大幅度下滑的因素主要有以下幾點：
1、受到瓦楞箱板紙供需失衡，以及紙價高位回落的影響，2022及2023年紙箱價格已經(jīng)連續(xù)兩年下降，導致紙箱業(yè)務在營收上收縮。
2、受到國內消費不景氣的影響，瓦楞紙箱的下游行業(yè)普遍訂單減少，并對紙箱行業(yè)形成加成效應，導致內銷紙箱業(yè)務明顯萎縮。
3、瓦楞紙箱有將近一半是外銷訂單，伴隨著出口商品流到了國外，但近幾年一些勞動密集型產(chǎn)業(yè)整體向外轉移，也導致一部分紙箱訂單流失到東南亞等國度。
不過，合興包裝好事將近。2024年，國務院出臺了《推動大規(guī)模設備更新和消費品以舊換新行動方案》的新政，隨著這一政策的逐步落地，紙價與紙箱訂單有望雙雙由降轉升！
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