包裝紙業(yè)旺季臨近 紙企提價(jià)潮起

近期，紙業(yè)掀起漲價(jià)潮，其中包裝紙價(jià)格全面上調(diào)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，8月份行業(yè)逐步進(jìn)入旺季，在節(jié)日效應(yīng)以及規(guī)模紙廠帶動(dòng)下，需求端或存在增長(zhǎng)預(yù)期。

從各家紙企發(fā)布的調(diào)價(jià)函來(lái)看，太陽(yáng)紙業(yè)、晨鳴紙業(yè)、玖龍紙業(yè)等眾多紙企的調(diào)價(jià)已從8月1日起實(shí)行，其中，瓦楞原紙、箱板紙等紙種價(jià)格上調(diào)約30/噸左右。

卓創(chuàng)資訊表示，箱板及瓦楞紙市場(chǎng)在進(jìn)入8月份后有望實(shí)現(xiàn)小幅反彈，在需求端，8月下旬紙廠進(jìn)入中秋節(jié)備貨季，成品紙銷量將增加。同時(shí)，成本端也將對(duì)包裝紙的價(jià)格走勢(shì)形成支撐。

回顧上半年，自2024年初以來(lái)紙漿價(jià)格先漲后跌，紙漿期貨價(jià)格從今年2月初的底部（約5670/噸）漲至5月高點(diǎn)（約6400/噸）。因受原材料價(jià)格、生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)成本等因素的影響，早在今年3至4月，國(guó)內(nèi)外多家特種紙企業(yè)紛紛上調(diào)其特種紙產(chǎn)品價(jià)格。此前有特種紙紙企接受調(diào)研時(shí)表示，特種紙供需相對(duì)平衡，可以跟隨木漿成本往下游傳導(dǎo)成本壓力，同時(shí)今年需求穩(wěn)定，產(chǎn)銷較為順利。

從業(yè)績(jī)上看，今年以來(lái)，造紙行業(yè)正逐步走出去年的艱難時(shí)刻。造紙行業(yè)9家上市公司已有7家發(fā)布半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，其中6家業(yè)績(jī)預(yù)喜，有3家公司預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)增幅超200%，且部分公司盈利已超過(guò)或接近去年全年。

如特種紙企業(yè)五洲特紙預(yù)告，上半年盈利2.25億至2.35億，同比扭虧為盈，民豐特紙、仙鶴股份同比增長(zhǎng)分別為209%、207.25%。此外，森林包裝、景興紙業(yè)同比增長(zhǎng)均超過(guò)50%。

對(duì)于業(yè)績(jī)變動(dòng)，相關(guān)公司多提及成本管控、市場(chǎng)需求增長(zhǎng)以及相應(yīng)的提價(jià)策略。如仙鶴股份此前稱，公司在紙基新材料應(yīng)用領(lǐng)域快速擴(kuò)展，轉(zhuǎn)印用紙市場(chǎng)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。在可持續(xù)發(fā)展的標(biāo)準(zhǔn)下拓展成本管理，各生產(chǎn)園區(qū)布局光伏發(fā)電項(xiàng)目。此外，海外市場(chǎng)平穩(wěn)增長(zhǎng)，帶來(lái)穩(wěn)定的收益。隨著市場(chǎng)需求的逐步恢復(fù)，公司對(duì)相應(yīng)的產(chǎn)品實(shí)施了提價(jià)策略。

當(dāng)前行業(yè)背景下，頭部上市紙企加碼漿紙一體化提升成本優(yōu)勢(shì)，并發(fā)力高端產(chǎn)品方向。據(jù)梳理，太陽(yáng)紙業(yè)、晨鳴紙業(yè)、仙鶴股份等眾多紙企已搶先完善布局。

太陽(yáng)紙業(yè)方面此前公開表示，公司正努力提升廣西基地南寧園區(qū)箱板紙的高端產(chǎn)品占比，這也使得公司相關(guān)產(chǎn)品的盈利能力逐步改善。據(jù)了解，太陽(yáng)紙業(yè)南寧林漿紙一體化技改及配套產(chǎn)業(yè)園（二期）項(xiàng)目將建設(shè)年產(chǎn)40萬(wàn)噸特種紙生產(chǎn)線、年產(chǎn)35萬(wàn)噸漂白化學(xué)木漿生產(chǎn)線、年產(chǎn)15萬(wàn)噸機(jī)械木漿生產(chǎn)線及相關(guān)配套設(shè)施，項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資不超過(guò)70億。

仙鶴股份此前也表示，公司在廣西基地?fù)碛屑s3000余畝桉木林，除自有桉木外，公司會(huì)和當(dāng)?shù)卣�府以及周邊農(nóng)戶的自用農(nóng)地進(jìn)行合作，從生產(chǎn)基地周邊進(jìn)行采購(gòu)。公司當(dāng)前木片儲(chǔ)備相對(duì)充足，湖北基地也做了一定量的蘆葦原材儲(chǔ)備�！按送鈴V西和湖北自產(chǎn)漿項(xiàng)目加快推進(jìn)，預(yù)計(jì)2024年自制木漿供給提升，未來(lái)木漿價(jià)格波動(dòng)影響將適當(dāng)減弱，林漿一體化持續(xù)推動(dòng)公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力提升�！�

業(yè)內(nèi)人士表示，下半年中秋、國(guó)慶、旦等節(jié)日較多，國(guó)民消費(fèi)將帶動(dòng)下游消費(fèi)的整體提升，有利于包裝紙等。隨著旺季提價(jià)落地有望提升紙企盈利，同時(shí)具備林漿紙一體化布局的頭部企業(yè)，原材料優(yōu)勢(shì)可覆蓋成本漲幅，相關(guān)紙企噸盈利有望保持穩(wěn)健。

中金公司研報(bào)認(rèn)為，2024年上半年造紙行業(yè)需求和供給邊際變化平淡，成本變動(dòng)成為行業(yè)最重要邊際變化，上半年漿紙系龍頭盈利表現(xiàn)亮眼。如三季度板塊紙價(jià)能夠保持平穩(wěn)，第四季度紙企則有望迎來(lái)庫(kù)存成本下降加上下游旺季補(bǔ)庫(kù)提價(jià)的“漿紙剪刀差擴(kuò)大”行情，成本控制優(yōu)秀、板塊格局穩(wěn)定、具備盈利安全邊際的企業(yè)有望充分受益。