金九銀十"已至！紙漿市場(chǎng)能否迎轉(zhuǎn)機(jī)?

紙漿市場(chǎng)受季節(jié)性波動(dòng)影響顯著，市場(chǎng)需求、供應(yīng)因素、生產(chǎn)成本及政策調(diào)整等方面均會(huì)受到影響。隨著秋季的到來，市場(chǎng)需求預(yù)計(jì)將增加，紙漿價(jià)格有望反彈。

1、產(chǎn)量

2024年8月，國(guó)內(nèi)紙漿的產(chǎn)量為229.84萬噸，環(huán)比增加21.67萬噸，環(huán)比增幅+10.41%；其中木漿產(chǎn)量占比最大，8月木漿產(chǎn)量為194.49萬噸，環(huán)比增加20.45萬噸，環(huán)比增幅+11.75%；其增量的主要原因是市場(chǎng)對(duì)于9月份的木漿價(jià)格預(yù)期較為樂觀，認(rèn)為在需求旺季和消費(fèi)修復(fù)的背景下，紙漿價(jià)格有望繼續(xù)上漲，這也促使生產(chǎn)企業(yè)增加產(chǎn)量以滿足市場(chǎng)需求。

2、進(jìn)出口量

中國(guó)是全球最大的紙漿消費(fèi)國(guó)之一，但由于國(guó)內(nèi)森林資源有限，紙漿生產(chǎn)難以滿足全部需求，因此中國(guó)對(duì)進(jìn)口紙漿的依賴度較高。中國(guó)主要從巴西、加拿大、智利等產(chǎn)漿大國(guó)進(jìn)口紙漿。這些國(guó)家擁有豐富的林木資源和先進(jìn)的制漿技術(shù)，能夠滿足中國(guó)對(duì)高質(zhì)量紙漿的需求。

近年來，中國(guó)紙漿的進(jìn)口數(shù)量一直保持在較高水平，2024年7月紙漿進(jìn)口量為232萬噸，同比下降14.6%，進(jìn)口金額為15.85億美，同比上升3.8%。1-7月累計(jì)進(jìn)口量2016萬噸，同比下降12萬噸，同比降幅-0.01%。7月進(jìn)口量下降主要是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求疲軟、價(jià)格低迷以及庫存累積等多方面因素的影響。

3、消費(fèi)量

近年來，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)，各行各業(yè)對(duì)紙張和紙制品的需求不斷增加，從而帶動(dòng)了紙漿需求的增長(zhǎng)。

2024年8月份國(guó)內(nèi)紙漿需求量預(yù)測(cè)值為330萬噸，紙漿的實(shí)際消費(fèi)量為331.5萬噸，實(shí)際消費(fèi)量環(huán)比增加了10萬噸，環(huán)比增幅3.11%，同比增加了20.9萬噸，同比增幅6.73%；紙漿市場(chǎng)經(jīng)歷了一段時(shí)間的低迷之后，隨時(shí)8月中旬開始，紙漿期貨價(jià)格逐步反彈回升，紙漿市場(chǎng)悲觀的情緒也逐漸消退，旺季來臨之際，紙漿需求逐漸回暖預(yù)期較強(qiáng)。

4、庫存量

2024年8月國(guó)內(nèi)紙漿港口庫存量約為184.9萬噸，環(huán)比累庫7萬噸，環(huán)比增幅+3.93%。8月份處于紙漿市場(chǎng)的淡季，下游紙品企業(yè)的需求相對(duì)較弱，對(duì)紙漿的采購積極性不高，紙漿的消耗速度減緩，造成庫存的累積；但隨著紙漿需求市場(chǎng)的逐步改善，預(yù)計(jì)9月份的庫存壓力會(huì)有所下降。

展望

進(jìn)入9月份，隨著秋季新學(xué)期開學(xué)及中秋、國(guó)慶假日的來臨，紙漿需求預(yù)計(jì)會(huì)逐步增加，并會(huì)促進(jìn)的原料補(bǔ)庫需求，從而推動(dòng)紙漿價(jià)格上漲。當(dāng)前部分地區(qū)需求訂單出現(xiàn)回暖跡象，秋季新學(xué)期開學(xué)，教輔材料印刷需求增加，以及中秋、國(guó)慶假日來臨，包裝用紙需求量增加，紙漿需求市場(chǎng)將會(huì)得到有效改善，國(guó)內(nèi)紙漿庫存可能會(huì)逐步減少，有助于緩解市場(chǎng)供應(yīng)壓力，為紙漿價(jià)格上漲提供支撐。從歷年9月份針葉漿和闊葉漿價(jià)格指數(shù)來看，除去2021年9月當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響之外，其他年份的9月針葉漿價(jià)格指數(shù)大多處于漲勢(shì)。當(dāng)9月份呈去庫態(tài)勢(shì)時(shí)，紙漿期貨主力合約就會(huì)呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)。